債券市場今年上半年以及下半年至今有顯著不同,對於8月份之後,法人認為,固定收益市場總體上將有明顯向上發展機會。
2022年上半年,幾乎所有債券類別的殖利率都以驚人的速度上升,使得債券價格進一步下跌,但在7月之後則出現強勁反彈,DWS 利率固定收益主管 Oliver Eichmann 表示,由於經濟大幅放緩,市場普遍預期主要央行未來的升息將略低於幾周前市場的預期。儘管市場上還有各種不確定性,但持續看好後市表現。
野村投信則建議可優先布局投資級公司債,野村投信表示,目前投資級公司債殖利率在4%以上,根據經驗,過去10年亦僅有兩次殖利率超過4%,當殖利率達到波段高點後進場,未來6個月及一年表現均相當出色;此外,投資級公司債的違約率較低,1981年以來接近一半年度均無違約情形,2020與2021年更是零違約,適合希望兼顧品質與收益的投資人。
Oliver Eichmann 則指出,在各國央行多年來刻意將負利率和風險溢價保持在較低水平之後,已可以看到不同債券類別的差異越來越大。因此,主動型固定收益經理人透過配置,有機會使得收益率空間大增。
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