錫製品廠商昇貿(3305)產品結構調整有成,無懼市場雜音,上半年營運淡季不淡,加上業外有處分廠房利益挹注,上半年獲利創歷年同期新高。

展望下半年,儘管大環境雜音仍在,但公司看好電源客戶、網通、伺服器等需求穩健,低溫錫轉換也有望逐步顯現,對下半年營運維持審慎樂觀看法。

昇貿上半年營收48.62億元、年增37.52%,稅後淨利5.2億元、年增94.95%,每股盈餘3.95元,主要受惠第一季有處分廠房利益挹注,不過排除業外收入,本業表現在出貨量成長下,也是保持成長。

第二季營收22.59億元、年增23.88%,稅後淨利1.35億元、每股盈餘1.03元,營收獲利較第一季下滑。昇貿表示,其實以出貨量來看,第二季是與第一季持平、且優於去年同期,主要衝擊在國際錫價崩跌,不過昇貿也強調此現象為短期,觀察錫價崩跌有50%幅度的狀況下,昇貿營運只有小幅下滑,預期後續營運將會回穩。昇貿表示,雖然景氣尚不明朗、市場變數不少,但目前來看許多成長動能仍在,如先前切入的電動車充電樁產品,在環保趨勢下,包括電動車本身及周邊充電裝置仍都還在成長階段,還有低軌衛星、載板用BGA錫球、陸系家電廠,也都是看好的成長動能。

至於消費性PC/NB方面,昇貿則認為,電腦類市場今年普遍保守、下修,量的成長力道也不像過去兩年那麼大,但對昇貿來說預期影響有限,除了剛性需求仍在,更重要的是節能減碳、低溫製造趨勢下,客戶端為達到碳排標準,已逐漸將NB裡用到的錫轉為低溫錫,由於製程轉換需要時間,預計第四季會有較明顯的量,也因此昇貿預期,雖然整體供給NB的量可能受市場影響下降,但是低溫錫比例提升,對於產品組合來說反而有利。

此外,法人指出,錫製品產業特性除了要有技術門檻,現金部位也很重要,去年國際錫價飆漲時,許多中小型同業因營運周轉金不順而陸續退出,讓原本的市占率空了很多出來,因此即使下半年景氣急凍,競爭者減少的情況下,對昇貿來說接單仍有優勢。

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