近期美國通膨低於預期,使得近期風險資產普遍上揚,富達領先指標仍持續打底中,尚未出現回升跡象,法人建議,投資人投資布局宜樂觀中帶謹慎,應有相對防禦措施因應。

富達表示,富達領先指標(FLI)的景氣循環追蹤機制於6月份再度惡化,這是連續11個月顯示活動低於平均並惡化,主要因今年以來全球經濟受到多重衝擊,包括俄烏戰爭、大陸封城、通膨壓力以及央行收緊金融情勢,因此全球經濟活動持續減速。

美國CPI有所回落,但要回落至央行目標仍有段距離,另美國今年Q2財報仍亮眼但未來有隱憂。S&P 500在第二季獲利預期比去年同期成長9.2%。若不包含能源產業則獲利預測下跌1.5%,因此可看出今年的企業獲利並不如帳面來得如此亮眼,也給風險資產持續上漲增添隱憂,建議仍維持相對防禦的措施。

聯博投信多元資產資深投資策略師趙心盈認為,在通膨環境與聯準會緊縮貨幣政策的背景下,短期內市場依舊波動,搶反彈或擇時進出更是不易,投資人可視市場狀況靈活調整股、債、多元資產配置比重。建議投資人可略為減碼股票,並以科技、醫療、消費為核心配置;債券部位仍維持非投資等級債券,但減碼與科技產業相關的可轉債並中性配置國庫券。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克認為,在利率大幅波動後,凸顯高品質債券的投資價值,殖利率水準已較六到九個月前大幅攀升,一定程度的反應了聯準會的升息路徑,對債券的投資前景已轉為中性偏多,對股票資產抱持較審慎的看法。

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