台股今年以來回檔幅度超過兩成,自3月中以來表現更落後整體區域,眼前包括通膨壓力、大陸軍演的地緣政治因素,加上半導體庫存去化的產業下行周期,機構法人皆不敢輕忽風險,台股此時展現評價面偏低與堅強體質支撐力,持續於萬五大關附近震盪。

觀察國際機構法人持有台股比例,從最高時45%掉到38%,外資指出,儘管台股回檔幅度相當深,考量各項因素後,建議以中性態度看待,各大外資研究機構近期提出對台股停看聽、且戰且走策略,短期仍會是主流。

群益金鼎證券指出,考慮通膨與軍演等外部變數,台股波動度可能不容易縮小,建議無論投資人看多或看空,現在都必須嚴控資金水位,持有多單可以權證避險,或以小部分資金參與行情,是不錯的控制風險方法。

凱基投顧認為,儘管高通膨與高庫存導致的景氣下行周期將延續到2023年,惟伴隨市場對聯準會(Fed)升息強度放緩,以及國際資金對新興市場賣壓舒緩,均有助市場風險偏好提高,且可有效支撐指數短期下檔風險。

法人看好,台股反彈行情的催化劑來自蘋果備貨周期啟動、企業財報即將進入空窗期、股民悲觀情緒進入谷底等,且預料iPhone 14系列為今年少數出貨依然強勁的產品,蘋概股目前也落在十倍本益比左右位置,旺季效應有助支撐行情修復。

PGIM保德信金平衡基金經理人廖炳焜提醒,在不少消費性電子產品的終端需求放緩之下,陸續有企業釋出庫存調整訊息,或多或少干擾台股表現,因此,業績展望能見度高之產業、個股,將成為近期盤面資金亮點。

就各產業來看,中信投顧指出,半導體矽晶圓產業最近這波榮景來自於疫情造成生活型態的轉變所帶動的需求,加上5G、電動車、伺服器與高效能運算(HPC)等應用領域持續蓬勃發展,全球晶圓代工廠與IDM廠皆積極擴產,惟全球矽晶圓廠並未同步擴產,態度上相對謹慎,且彼此有一定默契,讓市況維持在供給吃緊的狀態。全球矽晶圓廠較大的新產能最快要到2023年下半年才會陸續開出,供給增加的幅度有限,後續觀察重點仍在於需求端的變化。

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