臻鼎-KY(4958)繳出亮眼第二季財報,獲利超乎市場預期,尤其經營管理階層看好第三季iPhone出貨不會下修,全年營收、獲利雙位數年增目標不變,是台股近期少見的旺季送暖代表,吸引花旗環球升評「買進」,外資券商一片讚好,最高目標價飆上172元。

高盛證券指出,根據臻鼎-KY經營管理階層看法,並沒有見到下半年需求轉弱跡象,且主要客戶將推出的新機種拉貨需求不比去年差,其樂觀展望一方面呼應瑞銀證券日前預估,iPhone 14系列下半年出貨量約9,200萬支,應與前年度的iPhone 13系列相近,沒有衰退,高盛證券也把iPhone 14系列下半年備貨量由9,000萬支,調升到9,500萬支;另一方面,在消費性電子產品輪番下修的環境中,臻鼎-KY說法總算替台股科技類股捎來暖意。

短線來看,高盛證券預料,市場環繞新iPhone的投資氛圍將持續正面且強勁,從新iPhone下半年出貨量上看9,500萬支來看,代表臻鼎-KY接下來幾個月營收動能將持續爆發,看好股價將正面反應第二季強勁財報與下半年優異展望。

ABF事業方面,高盛看好臻鼎-KY將目標放在中高階領域的企圖心,將會得到市場認同,估計在賽靈思、輝達、超微(AMD)、博通與部分大陸人工智慧(AI)特殊應用晶片(ASIC)等主力客戶挹注下,臻鼎-KY來自ABF的營收將從2023年的78億元(營收占比4%),提升到2025年的316億元(營收占比13%)。

花旗環球證券說明,臻鼎-KY儘管第二季面臨大陸當地營運逆風,財報成績單依然可圈可點,顯示良率與生產效率展現強大進步,看好毛利率將持續穩定成長,各項投資也陸續開花結果,因而將投資評等升至「買進」,推測合理股價估值由106元,拉升到140元。

臻鼎-KY繼去年每股稅後純益登上一股本關卡後,外資估算今年每股稅後純益將成長為13.8元,2023、2024年分別上看16.26元與18.97元,連年繳出雙位數幅度獲利增長動能。

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