市場觀察:受美國眾議院議長訪台、大陸軍演及制裁風波影響,台股加權指數走勢波動,以致於今年表現落後亞股。景氣面觀察美國7月ISM製造業指數連續兩個月下滑,服務業指數則遠優預期,顯示疫情後的勞務消費復甦強勁,由商品轉勞務的趨勢正在進行中。

回到通膨議題,近期國際原物料明顯回落,美國名目通膨率預期降低、十年期公債殖利率回落,均顯示通膨預期已達高峰。美國GDP連兩季下滑,但第二季變動率仍是正成長,研調機構預測第三季有望回復正成長。上述來看,均有利於全球股市及台股向上反彈,待短線兩岸利空結束後,可望逐步回歸基本面。

盤勢分析:

加權指數8日收盤15,020.41點,守在萬五關卡上;觀察近期新台幣匯率未見大幅貶值,顯見市場對地緣政治風險無太大擔憂,應回到「評價、成長與創新」的基本面來選股。對照美股四大指數多已回到半年線附近,台股大盤仍離季線有段距離,未來可望補漲。

近期科技公司法說大多揭示第三季展望偏向保守,產業面臨庫存調整壓力,營收及獲利空間恐受影響,但考量股價已先行反應,研判再大跌空間有限,可視個別產業與公司庫存調整狀況,逢低布局長線向上之標的。短線操作建議選擇大型權值股,尤其在兩岸關係不穩定下,外資將傾向賣超台股,預料在政府基金護盤保護下,台股月線將有支撐。

操作建議:

第三季科技股聚焦在低基期且具成長性之公司,如網通、工業電腦等,隨著上游零組件缺料緩解有利於出貨,今年營收獲利表現展望佳。另看好蘋果概念股,觀察蘋果股價站上年線,9月新品發表與銷量提升之下,包括組裝、PCB、軟板、鏡頭等相關供應鏈也將進入拉貨旺季,該族群股價表現可期。

傳產則看好綠能概念股,主因美國8月7日甫通過《抗通膨法案》,附帶通過史上最大的綠能法案,加上近期缺電議題熱鬧,從解決全球暖化及能源轉型之長線趨勢觀之,政策扶持下綠能概念股前景看好,尤以太陽能及重電設備族群,可望優先受惠。

建議回頭留意金融股,本波漲幅相對較小,但股價評價已回到低檔,其中壽險股陸續走出防疫保單及淨值減損壓力,且持有的海外投資部位隨近期全球股市反彈後逐步回升,股價有機會反彈向上;銀行股則看好升息循環下利差擴大優勢,加上殖利率誘人,亦是護盤標的之一,均可逢低布局。

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