今年以來全球通膨壓力高漲,使得金融市場盤勢多變、震盪加大,在目前通膨及利率環境下,預期各國央行普遍應仍會採取緊縮貨幣政策以達到控制通膨目的。

如何因應通膨成為當前首要之務,我建議,投資人可關注攻守兼備的「鐵公基再升級」、「綠色能源」、「數位生活」等議題,以及具長線趨勢、剛性需求的「醫療照護」及「數位支付」等,掌握收益與成長利基。

進一步說明,「鐵公基再升級」、「綠色能源」及「數位生活」等三類基礎建設都是屬於民生必需產業,擁有實體資產,如鐵公路、自來水、天然氣、電力或網路,如支付交易的基建公司,具有較高的進入門檻與訂價權及寡佔性,因寡佔性而營運穩健,所以具穩定股利現金流。

另外,基礎建設本質上與通膨具有相當程度的連動,可隨物價而轉嫁價格給消費者,故較不易受通膨的影響,在通膨下往往能較有表現。

歷史經驗顯示,在美國消費者物價指數CPI上漲期間,基礎建設產業表現皆優於一般股票,例如2006年10月至2008年7月,美國消費者物價指數由1.3%,上漲至5.6%,同期間富時全球核心基礎建設指數上漲14.61%,MSCI世界指數上漲3.14%。

觀察近期2020年12月至2022年7月,美國消費者物價指數由1.4%飆升至9.05%,同期間富時全球核心基礎建設指數上漲17.88%,而MSCI世界指數則上漲5.68%。

依此,國外退休基金、壽險公司等機構法人都相當偏愛投資基礎建設產業,據統計,在2025年前有66%機構法人擬增持基礎建設產業,顯示前景相當看好。

隨著人口高齡化及因疫情帶來生活型態的改變,「醫療照護」及「數位支付」等需求越來越高,例如醫療、長照中心、電子支付、數據中心等成為產業趨勢下亮點,成長商機可期,尤其在後疫情時代,為了避免直接接觸,數位支付交易的普及率逐漸攀升,成為生活日常,每「嗶」一次,就幫廠商創造現金流。

現階段的基礎建設不再只是傳統的鐵公基,因應時代的趨勢,包括綠色能源、受惠人口高齡化的醫療照護基礎建設,以及因疫情帶動的數位生活及金融科技,都將為基礎建設產業帶來全新的面貌,吸引全球投資眼光,是投資人值得留意的投資機會。

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