基於對抗高通膨而緊縮貨幣政策,大多數市場都出現央行進入升息循環,惠譽信評藉此檢視亞太區銀行業的「紅利所得」,結果發現,台灣銀行業的受益最低,不僅因台灣央行至今的升息幅度少於鄰近國家,還有激烈競爭的本地銀行業,限制放貸收益率的提升。

惠譽指出,全球通膨壓力把將許多亞太市場推入近20年來最顯著的貨幣緊縮週期,在淨息差(NIM)擴大的情況下,大多數銀行將從更高的利率中,實際受益。其中,香港和新加坡的受益空間最大,因為銀行可掌控的利率上調幅度可能最大。

就亞太區個別市場來看,惠譽分析,香港、印度、印尼、馬來西亞和臺灣的銀行業,因升息循環導致的收益率改變,最為敏感。其中,台灣近期出現消費者價格攀升至14年新高,央行今年來的兩次升息共計37.5個基點,遠低於亞太區其他市場,即使屆及明年底,估計僅會再升息50個基點。

惠譽預測今、明年台灣GDP年增率分別為3.2%、2.8%。惠譽指出,在亞太區裡偏低的升息幅度,對台灣銀行業的放貸收益只是杯水車薪,特別是台灣銀行業結構分散,長期激烈競爭,大型企業具有融資利率的主導能力,估計今年至明年台灣銀行業的貸款定價只能看到「適度改善」,整體貸款的成長也僅能維持個位數。

惠譽也提醒,如果美國升息幅度高於預期,可能會引發部份亞太市場更快、或更大的貨幣收緊,同時間,各市場的高通膨現象也比預期更久,太過積極的升息速度和幅度將增加銀行放貸資產品質的風險,而不一定繼續為銀行帶來收入收益。

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