高通膨環境下,各國央行積極進行貨幣緊縮政策,市場擔憂Fed及各國央行為打擊通膨恐導致經濟趨向衰退,對於全球經濟前景擔憂,國際原油期貨已出現連續兩個月下跌,西德州輕原油期貨從3月7日以來最高點已高檔拉回修正近三成,投資人買盤逐漸出現,開始進場布局原油行情,期元大S&P石油(00642U)近期交投轉熱,出現量增現象。

法人指出,第31屆OPEC+部長級會議決議9月份增產10萬桶/日,OPEC+也在會議中表示,OPEC+決議遵循原油市場基本面的變化進行評估,謹慎做出決議,以避免大幅增產而導致出現原油供給過剩,下次OPEC+會議將在9月5日舉行。

而OPEC+最新會議決議9月僅小幅計畫增產10萬桶/日,與過去幾個月以每個月以64.8萬桶/日的增產速度相比有明顯放緩跡象,顯現原油供給已開始出現趨緩停滯現象。

再以OPEC+增產目標達成率分析,目前OPEC+成員國的原油增產目標達成率仍然有段差距,從近期OPEC+增產數據剖析,OPEC+成員國受限於投資不足、政治不穩定和制裁的影響,增產進度遠遠落後其目標,這也間接表示原油市場供應吃緊現象仍可能會持續發生,為原油帶來一定支撐力道。

法人表示,因目前市場受經濟前景的擔憂,國際貨幣組織(IMF)的最新報告也下調了全球GDP的增長幅度,加上中國及日本疲弱的製造業數據令原油需求前景承壓,原油期貨近遠月轉倉逆價差現象也開始出現明顯收斂現象,表示原油供應吃緊現象已有所趨緩。短期在原油供給趨緩的情境下,觀察重點將著重在經濟數據及原油需求的變化,預期原油市場將持續維持高檔區間震盪表現。

投資人可善用原油ETF交易工具如期元大S&P石油、期元大S&P原油反1掌握原油趨勢機會,但操作時須留意相關風險,嚴守紀律,善設停利停損點。

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