美國眾議院議長裴洛西來台,昨天台股下跌逾200點出現「裴洛西缺口」,但3大投顧機構不悲觀,認為儘管未來半個月可能還需受到台海危機與財報利空壓力測試,但有4因素看好第3季底到第4季的反彈行情,投資人可於股價拉回時逢低布局。

凱基投顧最新研究報告指出,今年第3季末至第4季反彈行情的催化劑來自於四大因素:一、蘋果啟動備貨周期;二、企業財報進入空窗周期;三、美聯準會(Fed)進入升息放緩周期;四、股民悲觀情緒進入谷底周期。

凱基投顧調查,第3季末適逢蘋果(Apple)iPhone14開始大量備貨,今年供應鏈iPhone14的備貨量,估計會維持去年約8500萬支水準,是今年少數具有訂單韌性的產品,加上目前蘋概股估值處於本益比10倍谷底位置,旺季效應將支撐行情。加上8月中旬過後適逢財報進入空窗期,市場分析師對企業的獲利下修或評等調降等動作也會稍作休息。

此外,Fed主席鮑爾於FOMC會議釋出鴿派訊號,讓市場開始相信Fed將會放慢升息速度,市場目前最新預期今年底前剩餘3次(9月、11月、12月)的FOMC會議將分別升息2碼、1碼、1碼,相較6月與7月的各升息3碼,升息速度將顯著放緩。

儘管國際資金今年以來持續大舉拋售台灣、韓國、印度等亞洲新興市場股市,但近期賣壓已顯著縮小,加上Fed放緩升息速度將可能阻礙美元指數的強勁升勢,有助降低國際資金持續拋售亞股的意願,甚至有可能轉賣為買。

最後一點,台灣股民對未來半年投資股票的信心指數已降至歷史低位,回顧往年數據,當此信心指數降至50以下,3個月後台股的累計投報率平均可達6%,6個月後則達13%。凱基投顧認為,投資人可趁利空打壓股市時向下布局,看好族群為蘋概、雲端/資料中心、汽車電子、綠能等需求具有相對韌性的次產業。

摩爾投顧投資長郭哲榮也認為,外資截至昨天,賣超台股高達9858.3億元,快要破兆了,遠遠超過外資史上前3大賣超台股紀錄。外資賣超第一大是2020年的5394.7億元,第二大2008年4700億元及第三大2021年的4539.1億元,但目前賣超金額已逼近過去兩年外資賣超的總和,但是從最新的美國十年期公債殖利率、美元指數、外資期指未平倉水位等數據近期的走勢,郭哲榮說,外資未來不得不求饒,「求饒式買盤」會再現。

此外,台新投顧也出具報告,美國眾議院議長斐洛西來台訪問,引發中國大陸強烈反對,台股擔心兩岸關係緊張衝擊,出現震盪向下格局,不過台新投顧認為,短期台股震盪難免,但預估拉回幅度在5%以內,中期則是持續彈升。

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