美國聯準會(Fed)7月底升息3碼(1碼是0.25個百分點),今年累計已升9碼,央行也連二季跟進升息,且9月再升機率高,顯示利率風險愈來愈大,公司債先發先贏,下半年來包括台電、台積電、中油發債大咖積極搶進,合計發行483.5億元,加上其他公司的總發債量已破600億元。

櫃買中心統計,下半年公司債發行,由7月中旬台電率先登場,總發行金額151.5億元,年期分為3年期、5年期、7年期、10年期,以較短年期為主,3年期有56億元,5年期有63.5億元。接著月底台積電跟進發債,總發行金額139億元,年期分為4年期、5年期、7年期、10年期,以較短年期的5年期為主,金額占101億元。

中油則將在8月4日及5日發債,總發行金額193億元,年期分為5年期、7年期、10年期,同樣以較短的5年期為主力,占143億元。

券商主管表示,公司債籌資成本升高,主要反應央行3月及6月各升息1碼及半碼,以主流的5年券來說,下半年台電、台積電、中油的票面利率各為1.65%或1.7%,較第二季時約增加0.2個百分點,尤其第一季時還低於1%的0.85%,差距更高達0.85個百分點,等於已增加1倍。

雖然Fed的7月底會議結論,釋出激進升息可望緩和的訊號,但9月還是預估再升息2碼或3碼。券商主管認為,通膨就算未再飆高,應會停在高原區一段期間,目前主要機構預料,台灣下半年通膨降至3%以下機率低,即央行第三季應會三度升息,也代表9月以前發債,票面利率一定會比第四季低,籌資成本更省,估計第三季總發債量應會達1,500億~2,000億元間。

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