網家從龍頭淪落到連虧2季 能靠補貼戰超車momo嗎

電商旺季來了，8月有中元節、父親節、七夕等節日輪番報到，包括網家、蝦皮購物、Yahoo奇摩購物、樂天等都摩拳擦掌，準備搶攻8月節慶商機，為下半年營運衝刺。但連虧2季的季軍網家，能靠旺季和補貼戰翻身，超車市佔近6成的momo嗎？

據工商時報報導，時序進入下半年，電商產業旺季到，但挑戰也不少。雖然近兩年來疫情帶動線上消費滲透率快速增加，台灣B2C電商市場仍有相當大的成長空間，但目前來說，補貼戰仍然激烈，加上原物料與運費齊漲，連帶影響營運，加上市場大者恆大態勢底定，對中小型電商將更辛苦。業者更直言，這兩年的電商競爭比過去任何一個時間點都還要激烈。

調查機構Euromonitor資料顯示，2018～2022年各國線上消費滲透率持續往上，特別是2020年開始受到疫情影響，線上消費的次數跟金額增加，帶動線上消費滲透率明顯提升。

以台灣來說，雖然民眾開始與疫情共存，但消費者在線上的習慣已經養成，是無法回頭的趨勢。台灣網購在整體零售滲透率約15％，比例仍低於韓國、中國，代表台灣在B2C線上購物仍有相當大的成長空間。

不過對電商來說，雖然市場龐大，且下半年邁入旺季，卻仍然充滿挑戰。首先，市場近兩年重新洗牌，大者恆大態勢在近年來更明顯，資策會MIC調查指出，消費者最常用的B2C平台，由蝦皮24h（61％）、momo（59％）奪下冠亞軍，昔日電商龍頭網路家庭PChome24h購物則退居老三（43％），Yahoo購物中心（23％）居第四。

以營收獲利看，雖然2021年有疫情紅利而基期較高，momo富邦媒（8454） 2022年上半年仍繳出營收年增18％的成績，上半年歸屬母公司獲利16.57億元，與2021年同期持平，每股盈餘7.59元。

網家（8044）上半年營運欠佳，營收呈現年減1.44％。網家第二季財報尚未公布，但第一季歸屬於母公司業主稅後淨損3,200萬元，每股稅後淨損0.25元，已連續兩季虧損。本土法人報告認為，市場競爭激烈，B2C業務遭逢多重逆風，加上競爭對手蝦皮購物「實體店到店」服務變相補貼運費搶市，恐再次影響交易市集，對網家今年營運持平看待，股價維持中立看法。

規模較小的電商如夠麻吉（8472）第一季每股淨損0.91元。創業家兄弟（8477）營運狀況也不佳，第一季稅後淨損0.26億元，每股虧損0.82元，光是第一季的虧損幅度就快追上2021年全年。

業者表示，電商市場各類型的補貼戰仍持續，資源多的業者擁較大優勢，尤其2021年第四季實體零售與各垂直電商，皆加大線上銷售資源，且投放廣告成本持續上升，電商獲利受嚴峻挑戰。

此外，疫情打亂供應鏈供貨腳步，原物料與運費大增，通膨嚴重，也影響營運表現。業者直言，「近兩年來的競爭遠比過去任何一個時間點都要激烈」。

不過好消息是，電商上半年受供應鏈不如預期影響，目前已逐漸緩解，下半年電商供貨狀況預計恢復到原本狀態，不同品項的缺貨問題也將逐步解決。