期交所店頭集中結算 接軌國際監理趨勢

期交所「店頭衍生性金融商品集中結算」25日正式開業，期交所董事長吳自心指出，透過店頭集中結算將買賣違約風險轉移到期交所，原買賣方間債務關係，變成期交所分別與兩方的關係。即使有人違約，期交所的財務防衛資源可吸收衝擊，避免風險擴大而引發金融危機。

期交所25日盛大舉辦「店頭衍生性金融商品集中結算開業典禮」，吳自心致詞時表示，店頭衍生性商品交易將分階段逐步於國內集中結算，可有效減少金融機構作業成本，降低市場系統性風險，強化我國金融體系韌性與金融市場的穩定性，接軌國際監理趨勢。

據統計，2021年全球店頭市場規模超過600兆美元，是全球集中市場的7.5倍，因店頭交易的衍生性商品較為複雜、財務槓桿較大，且商品買賣關係常相互連結，當一方違約時，恐引發連鎖骨牌效應，影響金融市場穩定。

透過店頭集中結算，將買賣違約風險轉移到期交所，原本買賣方間的債權債務關係，變成期交所分別與買方、賣方的關係。每個集中結算契約價值都由期交所每天依市價進行評價，辦理損益收付與風險管理，可即時掌握每個參與者風險狀況，提早示警；即使有人違約，透過期交所財務防衛資源，也可吸收違約衝擊，避免風險持續擴大，引發金融危機。

依金管會規範，金融機構提交至期交所集中結算後，在計算交易對手信用風險應計提資本時，只需2％的風險權數，可有效降低資本計提，提高資金運用效率。勝過以往，國內金融機構通常透過倫敦結算所（LCH）等國外結算機構進行集中結算的高額費用。

期交所店頭集中結算機制的推出，實現金融服務在地化，業者可就近在國內進行集中結算，大幅提升結算便利性，並降低結算成本。

經期交所積極輔導，7月25日開業時共有中國信託銀行、元大銀行、台北富邦銀行、永豐銀行、永豐金證券、玉山銀行、合作金庫銀行、國泰世華銀行、彰化銀行、新光銀行、臺灣銀行等11家金融機構申請為結算會員。