航運股堪稱去年台股的大黑馬,今年隨疫情造成的塞港題材緩解,熱度也漸趨衰退,分析師指出,貨櫃3雄營收可能在8月見頂,之後漸走下坡,貨櫃3雄之中,萬海有望領先長榮與陽明填息,散裝與航空短期展望則略優於貨櫃海運,而航空雙雄之中,長榮航今年營收比華航更具爆發力,將為空運族群的更優選。

永誠國際投顧分析師楊惠宇表示,包括歐陸、美國等西方國家進入「疫情共存」的防疫態度,雖大陸仍以「阻絕疫情」為主要的對抗策略,但已在第2季解封,整體而言新冠肺炎的巔峰期已過,進入後疫情時代。

航運股接下來的表現會如何?她認為,長線營運逐漸衰退,基本上可說是必然的,但以短線來看待,長榮6月營收竟仍創高,月增3.22%、年增59.75%,這也意味航運股目前基本面非常好,投資人主要擔心未來性。

以長榮舉例,今年營收高峰就在6、7月,接下來可能慢慢出現營收月減的狀態,但不會立刻縮減很多,因為之前塞港問題雖漸除,但還有許多貨在復甦階段等著出,貨運需求仍在,但運價維持高檔較困難,整體航運股下半年稍微轉弱,但不會一次掉得太多,目前股價仍偏低,具備短期上漲的可能性。

長榮在6月29日發放現金股息18元,除息前價位108.5元,至今無法填息;陽明也類似,6月27日除息至今仍貼息,但對空手投資人來說,長榮、陽明目前價位其實是不錯的買點。

兩者的股價都已經落在最底部,加上短期基本面有撐,不太有向下跌破區間的可能性,且有可能會在幾個月內回到除息前價位,預期至少等完成填息後,最終整體才會轉弱,所以在此之前仍具操作機會。

同樣情形的還有萬海,除息日比前兩者晚一些,股息發放的幅度也沒那麼誇張,預料是3家最快完成填息者,投資人也可以注意。

相對於操作性較為保守的貨櫃航運,目前處於利多狀態的則是空運類股。空運類股通常除了運貨,也有兼具旅遊的性質,各國解除封鎖以後,極其悽慘的旅遊業迎來復甦。

除貨運續賺,也可以喜迎客運利多,楊惠宇認為,載客量提升以後,華航今年可維持營收年增狀態,而長榮航的年增率又較華航更高一些,是空運股中的更優選,而兩者股價也在先前的逆勢盤中維持向上幅度,屬於目前盤勢的強勢族群。

至於散裝航運族群,現在也較貨運族群更有氣勢,主因是先前俄烏戰爭問題導致煤鐵及鐵礦砂需求大增,第3季載運需求也在持續,帶動海岬型船平均日租金走高,BCI指數攀上近1個月高點。

包括裕民、慧洋、四維航等個股,近期股價都在落底後回升,雖然整體族群未來也會像貨櫃航運一樣慢慢走弱,但短期動能較貨櫃航運股強,也是投資人可以參考的標的。

結論而言,未來3年沒有出現特殊狀況的話,航運股勢必漸漸回歸往年正常的營運,但短期不會快速衰退,也不影響整體營運,如長榮營收仍創高就是一例,在股價已落底的當下,航運族群可能較部分電子股更安全。

※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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