晶圓代工廠力積電15日舉行線上法說,坦承驅動晶片、CMOS感測器、特殊性DRAM等3大應用需求差,部分高庫存客戶砍單棄單,寧付罰金也不惜違約,知名半導體分析師陸行之今(16日)在臉書發表6點解讀,除認為這次下行周期比2015、2018年糟,成熟製程的產用率能否保住80%待觀察,且客戶需2季度庫存調整,今年資本支出僅減近10億元恐不夠。

陸行之肯定力積電的法說態度謹慎保守,顯然有聽進建議,而他的6個重點解讀中,首先直指這次下行周期比2015、2018年糟,其中2015年產能利用率比2018年低,幾家成熟製程的代工產能利用率,曾經掉到80%上下。

其次是12吋晶圓代工顯示驅動晶片、CMOS感測器、特殊性DRAM需求較差,有些小客戶應該已付長約(LTA)罰金,大客戶就直接延遲訂單修改出貨時間;第3個重點是客戶需要2個季度調整庫存,且得關注2個季度的調整是否夠劇烈。

第4是第3季起綜合價格開始些微下滑,研判應是產品組合改變,代工價格苦撐;第5點是第3季產能利用率開始下修,銅鑼新廠更換客戶需要時間;最後則是肯定今年減少近10億元的資本開支,但擔心還不太夠。

近來科技大廠相繼進入法說密集期,陸行之才在臉書呼籲,以目前半導體市況而言,法說保守比樂觀來得優質,寧讓未來每季的實際數字打敗市場預期,也不要弄個高財測卻無法達標,建議話別說太滿,給公司與自己一點緩衝空間。

力積電則在法說時坦承,3大應用需求修正幅度較大,預期第3季將有5~10%產能,得靠其他應用彌補,除稼動率與毛利率雙降,銅鑼P5新廠進度也延誤約4~5月,首期1.9萬片產能恐至2024年下半年完成建置。

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