【時報記者林資傑台北報導】台積電(2330)2022年第二季獲利及營運展望優於市場預期,預估第三季營收將季增逾1成、全年美元計價營收成長自近30%調升至34~36%,且2023年營收可望維持成長。10家外資法人最新出具報告均維持「買進」、「加碼」、「優於大盤」評等,目標價介於550~857元間。
台積電股價5日下探433元的近20月低點後止跌,近日呈現震盪回升走勢。在法說報喜、外資續按讚力挺下,今(15)日股價開高走揚3.37%至491元,回升至半個月高點,早盤維持逾3%漲幅。三大法人昨日賣超調節4279張,但本周迄今合計仍買超1萬916張。
台積電法說預期半導體產業庫存調整將持續至明年上半年,但屬於典型周期調整,今年美元計價營收成長由近30%調升至34~36%,明年稼動率維持健康水準、營收有信心維持成長,未來幾年美元計價營收的年複合成長率(CAGR)15~20%目標不變。
美系外資認為,台積電第二季獲利表現優於預期,後市展望符合外資看法,儘管近期股價波動,但長期展望完好無缺、在結構性產業需求成長驅動下持續看好後市,維持「買進」評等、目標價857元不變。
歐系外資預期,台積電明年上半年稼動率將自超過100%降至90%,下半年在3奈米的N3製程驅動下重新加速成長,惟通膨及潛在宏觀風險將使明年需求調整更劇烈,分別調升今明2年獲利11%及4%,維持「買進」評等、目標價850元不變。
亞系外資則看好台積電今年營收成長近4成,明年成長率估降至13%,但僅為放緩而非低迷,將2022~2024年獲利預期分別調升14%、4%、7%,雖將目標價自850.35元小降至839.65元,仍維持「加碼」評等。
日系外資預期台積電此次庫存調整狀況將類似2011及2015年,但今年以來股價走勢與2008年時相當,認為台積電已遭明顯超賣,將今明2年每股盈餘預期分別調升11%、5%,維持「買進」評等,但因產業本益比重估,將目標價自850元調降至700元。
第二家美系外資認為台積電今年營運展望強勁,雖然庫存調整將持續至明年上半年,使明年成長動能趨緩,但將可有效降低市場擔憂風險,預期短期股價將小幅上漲,但仍待其他半導體公司展望修正狀況,維持「加碼」評等、目標價710元不變。
第二家亞系外資雖認為3奈米量產初期因產量較低,將壓抑毛利率表現,但鑒於較高的第二季毛利率及第三季營收展望,將台積電今明2年每股盈餘預期分別調升5.4%、5.2%,維持「買進」評等、目標價自670元調升至700元。
第三家美系外資認為儘管面臨產業下行周期及庫存修正,台積電憑藉技術領先及市占率優勢,明年營運表現將超越整體半導體產業。由於第二季財報、下半年及明年展望優於預期,將今明2年獲利預期分別調升5%、3%,維持「買進」評等、目標價650元不變。
第四家美系外資表示,儘管資本支出規模略降且面臨宏觀環境逆風,台積電長期營收年複合成長率達15~20%不變,鑒於業績及展望穩健,將台積電今明2年獲利預期小幅調升5%、3%,看好營運表現將持續領先同業,維持「買進」評等、目標價570元不變。
第二家日系外資則認為,儘管此次修正不會像網路泡沫化或金融危機時硬著陸,但台積電更能度過這次調整週期,將2022~2024年每股盈餘預期調升5~15%、維持「優於大盤」評等,但因宏觀風險持續,強調股價要抄底還需要些耐心,將目標價自650元下修至550元。
發表意見
當您使用本網站留言服務時,視為已承諾願意遵守中華民國相關法令及一切使用網際網路之國際慣例。若您是中華民國以外之使用者,並同意遵守所屬國家或地域之法令。
您同意並保證不得利用本留言服務從事侵害本公司或他人權益及相關違法或未經本公司事前同意之行為(以下簡稱禁止行為),否則您除應自負文責外,並同意本公司逕行移除或修訂您的留言內容或限制您的留言權利或封鎖您的帳號,絕無異議。前述禁止之行為,包括但不限於: