時序進入2022年下半年,回顧上半年全球股債經歷劇烈波動,股市出現拋售潮,債市波動更是首見,觀察過去36年,美元全球債指數共4次單季下跌逾5%,2022年第一季和第二季即占2次,更是史上美元全球債和S&P 500首次同時下跌超過5%,面對景氣衰退擔憂,資產管理業者建議,下半年股債同時多元分散布局。

M&G投資表示,受到通膨影響,推升股票及債券相關性,導致上半年發生股債市場齊跌,目前市場圍繞著經濟衰退的擔憂,假設未來通膨逐月下降,債券反而將可以提供具吸引力的收益率,可藉由持有美國7年期和30年期公債部位,同時可分散股票風險,並為經濟成長趨緩的擔憂分散風險。

台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭指出,全球金融市場持續大幅震盪,近期股匯同步下殺,高通膨及升息衝擊,美國第一季GDP出現衰退,但官員認為雖有下行風險,整體仍屬穩健,市場看法對景氣看法則較悲觀,全球及美國陷入停滯性通膨疑慮升溫。

股市短線或有技術型反彈,謝夢蘭預期,但必須是第三季聯準會(Fed)升息態度轉溫和,才有較明確且持續性上漲,面對市場情緒過度反應悲觀預期,不建議殺低持股,反而可逢低分批布局。

且建議採多重資產配置方式,布局全球多元資產組合基金,以降低波動度,操作上,成長型與價值型並重,達到分散風險。

M&G入息基金研究團隊認為,接下來關注第二季財報,及7月Fed利率會議、CPI數據公布,觀察經歷修正後,大型科技股評價已回落至低於十年平均,有利伺機布局具較高股利率的大型科技股,6月初有資金開始轉入科技基金,顯示評價具長期投資價值,有利分批配置。但擔心下半年市場波動及經濟衰退,可透過平衡混合型基金,達到更高防禦力參與投資市場。

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