台股失守萬四,寬量國際策略長、「台灣先生」谷月涵繼去年底預言台股2萬點泡沫後,今(6)日再度表示,台股近期趕底跌深,預期半年內再跌有限,但強調反彈仍需強勢貨幣支撐,台幣不宜再貶,並認為美股跌勢已近盡頭,生技與綠能兩族群相對安全。

國內外資圈重量級元老谷月涵,今日出席北威論壇時表示,通膨壓力不是長久的問題,雖然問題不算小,但經濟景氣衰退風險遠比通膨來得大,主因是美國政府的財政錯誤,前總統川普就任降低稅率,加重經濟刺激,就是錯誤政策的開始,加上推廣綠能,造成石油等其他產業投資壓力,才促使通膨一發不可收拾。

不過,由於美元強勢升值,近期從銅價來看其他原物料,已顯現通膨壓力見頂,而反應在投資策略上,他認為美股較安全,青睞生技與綠能族群,包括節能、電池、氫氣等題材。

但他坦言,全球經濟風險還有貿易問題,由於2008年金融風暴後,大陸、印度、美國開始減少對貿易的倚賴,積極拉抬內需,更點名美中貿易戰下,美對陸商品重課關稅,對經濟造成負面影響,也減少新興市場的美元收入。

且從美10年公債利率來看,也指向經濟衰退的風險,隨Fed持續升息,銀行、避險資金、私募基金等恐因短期利率太高而拒作長期投資,因此10年期美債殖利率跌破0的機率很大,從過去40~50年經驗來看,一旦破0,未來1年內都指向經濟衰退。

他也擔憂,大陸官方刺激經濟成長工具用罄,加上房市下滑,恐複製日本模式,導致經濟成長降至0~3%,無法再支撐全球成長動能,將增添全球不景氣的壓力。

目前大陸負債率佔GDP達20%高點,谷月涵指出,大陸與沙國、土耳其等眾多新興市場,均靠美元增加外匯存底,若貿易減少,還要借美元去還債,恐推升美元需求,促使美元再漲,全球金融股市壓力更大。

展望美台股市,股市通常提早半年反應經濟,預期下半年美股跌勢趨緩,標普3000~3500點是底線;台股因在新興市場權重高,6月以來加速趕底,預估半年內止跌,但示警就算見底,反彈還是要有貨幣支撐。

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