經濟衰退風險再現 原油反向ETF爆量

國際原油市場大幅下跌，美國西德州輕原油（WTI）跌幅高達8.24％，創近四個月以來單日最大跌幅，也是今年以來第二大跌幅。帶動原油反向ETF 6日放量大漲，期元大S&P原油反一（00673R）盤中漲幅達7.76％，成交量達13.7萬張，已刷新歷史次高，可望突破15.23萬張新高紀錄。

美國2年期及10年期公債殖利率再次出現殖利率曲線倒掛現象，美國經濟衰退隱憂再現，市場避險情緒讓風險性資產遭受大幅拋售。加上花旗最新報告指出，在經濟衰退的情況下，今年國際原油價格可能會跌至65美元，明年底可能跌至45美元，油價也明顯回檔。

法人表示，以現在原油市場供需角度客觀觀察，美國西德州輕原油期貨轉倉價差目前仍呈現大幅逆價差現象，尚未有明顯收斂現象，顯示目前原油供需仍持續吃緊，供不應求現象持續。近期七大工業國（G7）制裁俄羅斯原油，針對俄羅斯原油設定價格上限，並將保險與運輸等等成本與油價掛勾，將造成進一步的原油供給短缺之可能。

而6/30 OPEC+部長級會議雖如市場預期決議8月延續7月增產幅度，8月將再度增產64.8萬桶/日，但由於之前各成員國的產能皆未能達標，因此增產的能力也受到市場質疑，加上地緣政治風險不斷，厄瓜多爾和利比亞的動盪，也為原油供需帶來支撐。7/5原油大幅遭拋售並非原油市場供需失衡所造成，主要是受到市場投資人對經濟衰退的擔憂，資金抽離風險性資產所至。

原油市場近期走勢出現左右為難，受高通膨帶來經濟衰退風險隱憂，但又受到各國制裁俄油造成的供需失衡，仍持續呈現高檔區間震盪走勢，投資人不妨善用投資人不妨善用原油ETF交易工具如期元大S&P石油、期元大S&P原油反一掌握原油交易機會，但仍提醒須嚴守紀律，擅設停利停損點。