油價與黃小玉價格紛紛走跌,美國6月CPI有望回落,隨通膨壓力下半年起舒緩,專家建議,不同於上半年鎖定肥料等通膨受惠股,下半年起選股邏輯改變,找出停滯性通膨的大環境中,哪些次產業景氣逆勢成長更重要,認為航空與航太相關當紅,而工業電腦族群除POS機受惠,與賭場有關的博弈機更可受惠解封商機,有望快速復甦。

萬寶投顧投資總監蔡明彰從選股邏輯分析,上半年鎖定受惠通膨,如肥料的東鹼從30.9元漲到73.1元,波段大漲136%,整個上半年上漲33%,績效擊敗大盤。

因為俄烏戰爭,西方國家制裁化肥大國俄羅斯,供需失衡下,肥料大漲,東鹼今年EPS估從去年2.69元成長到4元,成長近5成,但他認為,下半年通膨舒緩,現在再買通膨概念股,就不是最佳對象。

從最簡單的供需關係來看,下半年全球大解封,人潮往哪裡消費,哪些次產業景氣就會好起來。

他首先指出,大陸3大航空國航、東航、南航共訂購292架空巴客機,共砸1.1兆元台幣,將陸續從2024年交付飛機,顯示大陸國內及國際航班加速恢復,航空業正在加快布局。

大陸航空業大手筆訂購飛機,為全球航太供應鏈注入景氣復甦強心針,也讓航太供應鏈的駐龍、晟田、寶一、漢翔等相對強勢。

回頭看台灣,台灣近來出境人數比入境多,3+4隔離及國外紛紛解封是主因,從航空雙雄的營運績效來看,華航2020及2021年EPS分為0.03元及1.67元,連2年賺錢;長榮航雖2020年每股虧損0.69元,但2021年大賺1.31元。

大陸入境隔離由14+7天放寬為7+3天,隔離天數少一半,台商及員工、商務客赴陸意願增加,航空股也受惠,雖長榮航在全球客運航班運量略勝一籌,但他認為,華航的兩岸航班較多,短線漲升動能會較強。

此外,除了前往機場,更多人潮往零售店、賣場、餐廳等消費,全球大解封,最大受惠產業是工業電腦(IPC)。台股2大POS機飛捷、振樺電6月分別逆漲18%及6%,同創近5年高價,因上次IPC景氣高峰在2017 年,現在已透露出重大多頭訊號。

同時,IPC有個業者不太願意聲張的灰色應用領域,就是與賭場有關的博弈機,廣積、伍豐、事欣科都有生產博弈機,賭場是民眾走到戶外消費的最邪惡產業,賭場經濟在2017年做頭反轉,因此IPC族群股價與賭場經濟高度正相關,過去2年賭場門可羅雀,在解封下,未來2~3年將快速復甦。

蔡明彰強調,下半年全球大解封,將為經濟注入新動能,這部分成為台股新多頭明星,不用等大盤落底,解封概念股就可望提前走強。

※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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