台積電股價連日下跌,昨日收盤下跌13.5元,收在440元,創1年半以來新低,市值跌破12兆元,至11.4兆元。面對台積電法說會預計在7月14日召開,知名半導體分析師陸行之昨在臉書發文點出投資人現在最關心的、明後年營收年複合成長是否下修等四大議題。

在股價跌跌不休間,台積電將在7月14日舉行2022年第2季法人說明會,陸行之認為台積電應就投資人關心的四大議題說明;包含2023年、2024年營收是否會低於台積電之前提供年複合成長率15%到20%的長期趨勢,如目標沒變,台積電是否考量客戶的庫存月數反向減少及全球通膨、股市崩跌對科技產品及半導體需求的重大影響,不是靠著客戶可延遲及取消的在手訂單來擴產及告訴投資人。

其次,台積電對重大客戶延遲或取消長約,訂單是否有處罰或者分攤損失機制;以及12吋先進製程、12吋成熟製程和8吋特殊製程產能利用率下滑到多少,台積電才會考量將資本開支踩煞車。最後,假如產能利用率下滑10%、20%的話,對於毛利率的影響。

陸行之表示,3奈米製程今年下半年量產是一大敗筆,相較於7奈米、5奈米時程間隔多延半年,讓9月新機恐怕無法使用外,加強版的3奈米(N3E)若是2023年營收貢獻主力,表示N3E對5奈米量產時程間隔比5奈米對7奈米足足多了至少1年,難怪2奈米推遲到2025年才能量產出貨,給了競爭對手多了1年的喘息空間。

除了慘遭外資提款之外,台積電存託憑證(ADR)也滑落,市值跌破4000億美元,全球巿值排名被VISA超車,跌至第13名

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