通膨數據出現部分觸頂跡象,法人表示,目前整體特別股的股價已下修至近幾年來低點,特別股發行公司的基本面仍然穩健,建議穩健型與有息收需求之投資人,不妨考慮趁波動時分批進場掌握中長期息收累積的機會。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,聯準會於6月加速升息,透露聯準會加速升息以控制通膨的決心,再度帶動美債殖利率揚升。此外,通膨高漲、經濟數據回落、加上聯準會收緊政策,使經濟學家對美國經濟前景看法轉趨觀望,預期短期的特別股價格走勢仍將取決於投資人的風險偏好程度。

馬治雲指出,聯準會此時面臨的困境為,究竟經濟衰退和通膨下降何者會先發生,但投資人則偏好通膨先下降,讓政策轉向寬鬆以避免經濟硬著陸。雖然分析師對經濟展望看法不一,但皆普遍同意,若下半年聯準會暫停升息的預期成形,風險性資產價格將出現明顯大幅度的上漲。

目前判斷美元利率風險已接近高點,利率風險調整主要以伺機買進公債期貨多頭部位進行操作,維持調高存續期間至中立水準,現金比重亦將維持在較低水準,整體投組配置則維持現有部位,且採槓鈴策略以平衡風險,提升風險調整後的報酬機會。

群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹表示,從產業基本面來看,特別股以金融業為主要發行產業,以美國金融業而言,其營運穩健,獲利能力仍佳,其所發行的特別股資產品質無虞。根據過往經驗,特別股在市場大跌期間易遭錯殺,導致利率勁揚,隨後若經濟維持增長、企業營運無礙下,利差反而有快速收斂的機會。

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