【時報記者王逸芯台北報導】台塑四寶台塑(1301)、南亞(1303)、台化(1326)以及台塑化(6505)預計將在7月初公布第二季財報,有鑑於烏俄戰爭導致塑化產業限縮供給,帶動產品利差季增,法人預估,台塑四寶第二季營業利益將季增、年減,只是,進入第三季,預計煉油將獨挑大樑,產品利差呈現季減,四寶合計營業利益將呈現季減、年減。

第二季因為烏俄戰爭導致塑化產業限縮供給,產品利差季增,第二季產業供給情勢較第一季轉趨緊俏,煉油、芳香烴利差季增,烯烴、衍生物利差皆季減,帶動塑化業者一貫化利差季增,原因包括在烏俄戰爭下,俄羅斯限縮柴油及VGO出口,限縮煉油、芳香烴、燒鹼供給;再者,大陸封城延長,拖累需求,還有就是因高油價墊高大陸煤化工供給、烏俄戰爭推升原油價格上漲,壓縮輕油裂解製程的利差空間;以及亞洲裂解廠普遍僅稼動70-90%,加上歲修及意外停工衝擊乙烯供給7.8%,加上裂解廠投放暫時放緩,惟仍難扭轉烯烴供給轉鬆的情勢。

有鑑於產業利差擴大、而原油價格漲幅收斂,業者庫存利益季減,加上燃煤成本上漲,拖累公用事業業務虧損,法人預估,台塑四寶第二季營業利益將季增、年減。

展望第三季,法人表示,預計煉油將獨挑大樑,產品利差呈現季減,由於第三季產業供給將轉鬆,多數產品利差將季減,拖累塑化業者一貫化利差季減,主要考烏俄戰爭持續限縮煉油供給,而東亞裂解廠延續70-90%的低稼動率,而歲修預計衝擊乙烯供給2%;再者,大陸裂解廠投放,使得高油價持續壓縮輕油裂解製程的利差空間,不僅如此,大環境總體需求放緩。也因此,預估台塑四寶第三季合計營業利益將呈現季減、年減。

另外,第三季台塑四寶也將認列業外股利收入,預計將貢獻合計稅後淨利達33%。

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