【時報記者林資傑台北報導】IC載板暨印刷電路板(PCB)大廠南電(8046)股東常會通過配息10元,今(29)日以279.5元參考價除息交易,早盤開低1.43%下探13月低點後翻紅,上漲2.68%至287元、填息率達75%,隨後呈現於平盤上下震盪走勢,力拚站穩填息路。

南電受市場需求雜音四起干擾,股價4月以來一路拉回,迄今跌幅已達49.36%,若以年初高點計算已腰斬挫跌達53.85%。三大法人上周合計買超達4455張,但昨(28)日調節賣超達1064張,本周迄今合計轉為賣超843張。

南電2022年首季稅後淨利38.83億元,季增9.27%、年增達1.45倍,連3季改寫新高,每股盈餘(EPS)6.01元。5月自結合併營收52.29億元,月增17.92%、年增達27.56%,改寫歷史次高。

累計前5月合併營收242.25億元,年增達26.87%,續創同期新高。

南電因中國大陸封控干擾物流運輸,昆山廠因供應鏈長短料問題影響生產,對4月合併營收影響約15%。不過,隨著昆山廠完全恢復正常生產,5月營收已顯著回升、改寫次高,6月表現持續看升,在產品組合可望優化下,公司致力達成連9季「四率四升」目標。

南電發言人呂連瑞指出,ABF載板目前仍供不應求,交期亦與先前相同,尤其是大尺寸高層數產品。南電今年ABF載板產能已增加10%,全年ABF載板產能估增20%、明年達30%,加計昆山廠今年開出BT載板新產能20%,使集團整體產能估增15~18%。

不過,外資近期對ABF載板後市陷入多空論戰。美系外資認為,由於PC及伺服器需求降溫,使ABF載板供給缺口降至低於10%,雖然目前未見砍單,但恐使未來幾季ABF載板漲勢暫緩,鑒於產業前景趨守,將評等自「加碼」降至「中立」、目標價自670元降至420元。

另一家亞系外資同步看空後市,認為ABF載板供給吃緊紓緩速度可能比預期更快,不利於產品組合、售價及毛利率後市,並認為南電將受最大負面影響,平均售價(ASP)可能年減10~20%,使明年獲利可能較市場共識低25%~40%,給予「減碼」評等、目標價280元。

不過,另一家美系外資則指出,調查顯示客戶今明2年對伺服器ABF載板需求仍然強勁,認為PC需求的疲軟可輕易被伺服器需求填補,今明2年整體ABF載板需求仍遠超出供給,看好整體產業6月營收成長,維持南電「買進」評等,目標價775元。

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