道瓊大怒神狂震900點原因曝 專家洩台股中期落底反彈兩訊號

美國道瓊周二震盪900點，從開漲400點到重挫逾490點收盤，專家分析，考量7月4日美國國慶日連假前賣壓宣洩，下半周台股反彈承壓，市場氣氛偏空，而7月8日起公布的6月非農就業報告及CPI等2項數據，更是確認落底中期反彈的關鍵，若低於預期才構成中期利多，反之僅屬跌深短線反彈。

中國大陸28日宣布鬆綁入境檢疫，激勵美股開高，道瓊一度漲逾400點，盤中隨6月消費者信心指數創16個月新低，賣壓湧現，道瓊終場跌逾490點，收3萬0946.99點。

萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，狂熱做頭、恐慌落底是股市不變的道理，台股自然人佔成交量比重63％，因此散戶情緒成大盤多空轉折的最重要關鍵。

代表散戶籌碼的融資餘額今年來大減727億元，光是6月以來大減310億元，等於近一半都在6月殺出，不少個股融資斷頭。6月發生什麼事，讓散戶嚇破膽？6月10日美國5月CPI 8.6％創新高，6月16日Fed升息3碼，市場瀰漫美國經濟衰退的疑慮，美股及台股都破底，台股測試去年5月15159點低點，最低跌到15102點。

雖美股上周絕地大反攻，3大指數周線大漲5%~7%，台股上周也因殺融資，長黑337點，於是周一報復反彈，但15616點是上次5月12日的支撐，在偏空的市場中，過去支撐會變成現在的壓力，所以仍要觀察大盤是否重回15616點，而成交量必須放大到2800億元以上。

蔡明彰強調，這次台股反彈是跌深短線反彈或落底中期反彈，可先從消息面分析，本周美國5月個人消費支出PCE，這是Fed關切的通膨數據，再考量面臨美國國慶日連假賣壓，下半周台股反彈將有上檔壓力。

研判在7月27日FOMC會議之前，7月8日起將公布的6月非農就業報告及6月CPI等2項關鍵數據，若低於預期，對股市才是利多，反之股市將只是跌深短線反彈而已。

其中，6月非農預期新增25萬人，前值為39萬人；而最重要的CPI，市場估從5月的8.6％降至8.4％，若6月真的下降，表示通膨舒緩，台股進一步發展成中期反彈，並不是沒機會。

再從籌碼面觀察，這次融資餘額最高2990億元，發生在去年7月19日大盤接近18000點時，代表散戶狂熱的滿足點，現在降至2095億元，大減904億元，減幅高達30％。

對比大盤從最高18619點跌到15102點，指數跌幅19％，融資減幅大於大盤跌幅逾10％，依據過去歷史經驗，不管當時發生什麼重大利空，融資減這麼多，通常預告台股中期底部已悄悄來臨。

蔡明彰強調，平常選股比大盤重要，現在則是大盤比選股重要，當大盤未落底，再好的股票都棄息、貼息，聯電、台積電、聯發科就是最好的例子，但大盤穩住，就能立刻轉強。