生技股王藥華藥24日股價超車權王台積電,生技再成空頭行情下的資金避風港,分析師指出,國際利空仍多,僅生技等少數無關景氣下滑的類股能倖存,部分法人因難拉上檔套牢一堆籌碼的電子或航運,近來積極轉進生技點火,除看好藥華藥業績展望,也點名合一、智擎、寶齡、美時、保瑞等5檔生技夯股,長線行情可期。

相較台積電因半導體產業雜音多,股價一度破底創1年半來新低,生技股則因無景氣向下循環疑慮,表現逆勢走強,藥華藥波段強漲3成,24日收盤價更以498.5元超越台積電的486.5元。

萬寶投顧分析師王榮旭認為,6月起大盤急速反轉而下,連破15616點及15159點等2道前波低點關卡,雖暫守萬五後反彈,但Fed恐於7月續升3碼,甚至不排除下重手升息4碼,有鑑於國際股市利空出不盡,現在說落底還太早。

融資停損潮向來被視為落底訊號之一,大盤從18619點跌到15102點,跌幅18.8%,融資餘額從2843億元減到2104億元,減幅25.9%,雖減肥幅度高於大盤跌幅,但他從周線圖觀察,2020年3月、2021年5月的兩次大跌,融資各減443億元及562億元,此次僅減301億元,仍遠不及前兩次。

且成交量自去年7月後一路減,籌碼無法大量換手,市場還沒到真正恐慌,這波不管怎跌,都沒有見到大量跌停的情況,反而常見指數大跌,漲停家數卻比跌停家數多的異象,也讓他擔憂多頭不死、空頭不止。

指數跌到去年5月大量低點15159點附近反彈,並不意外,他建議持股比重高者仍要趁機減碼,拉高現金比重,因為15616點以上套牢賣壓沉重,彈不上去下來恐往萬五跌破,更大一波的修正恐至。

個股難免受拖累,僅少數如生技無關景氣下滑者能倖存,大盤6月以來下跌9.7%,櫃買生技指數反而逆揚8.7%,一來一回差近2成,生技再次成為空頭行情下的資金避風港。

至於生技類股如何布局,王榮旭認為,行情往往由高價股帶動,因此生技股王藥華藥的表現至為關鍵,如罕見血癌新藥Ropeg銷售優於預期,營收連2月跳升,單月營收站穩3億元以上,前5月合併營收創新高,隨PV新藥納聯邦保險給付,有助提升產品滲透率。

以美國市場市場為例,估逾10萬名PV病人,以1成用藥率推算,1個療程費用為每年15.3萬美元,將可帶來15.3億美元銷售成績,加上歐洲市場想像空間大,投信6月以來積極進場,成季底作帳的重點標的。

隨藥華藥燒旺醫藥股的比價效應,他也點名合一、智擎及寶齡等3檔新藥股, 今年各有重大進展。

他先以合一為例,糖尿病傷口癒合新藥ON101的大陸藥證申請,已到最後階段,最快Q3季底上市,美國藥證申請也有機會在下季獲FDA回復上市與否,股價往往提前反應,而授權丹麥藥廠的抗過敏新藥2a臨床解盲成功,將認列約10億元簽約金,貢獻EPS2.3元。

此外,美時旗下的重磅血癌學名藥,下半年將於美國上市,有助提升營收成長,全年看賺1個股本,股價沿月季線往上漲,投信不離不棄,有機會挑戰去年高點157.5元。

至於投信才剛進場的保瑞,今年持續強化CDMO水平整合,繼5月合併伊甸生醫竹北廠後,6月以60億元併購安成藥業,安成藥下櫃時市值約80億元,可說是撿到便宜,保瑞除明年營收有望挑戰百億水準,今年EPS也上看13~14元,加上子公司保瑞聯邦將於第4季登錄興櫃,業內業外俱佳。

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