股市近來暴漲暴跌,各界對能否危機入市尚存爭議,財信傳媒董事長謝金河分享,最精準的法則是看市場對利空的測試,若利空抗跌意味底部將至;反之若利多不漲或市場對利空反應過度敏感,都非底部現象。

他更指出,景氣循環股最危險,大多數個股只要與景氣有連結,股價常會一股作氣直探谷底,更點名友達、技嘉、微星、廣達、華碩等5檔電子指標股,相繼失守淨值,也代表市場對其充滿悲觀情緒。

謝金河在最新一期《先探》表示,投資市場經常有很多奉行的投資名言,例如,華爾街的百年名言:行情總在絕望中誕生,在半信半疑中成長,在憧憬中成熟,在樂觀中毀滅;巴菲特最常說人棄我取;還有潮水退了,就知道誰沒有穿褲子…,但最大關鍵是如何認知市場的位置。

經歷美國5月CPI8.6%的利空洗禮,道瓊指數一口氣跌了3千多點,最低跌到29653.29點,這個位置與川普卸任前留下的高點29568.87點相去不遠,從短線的角度來看,道瓊從最高的36952.65跌下來,到跌破3萬大關,跌幅不可說不大。

但從長線角度來看,道瓊破3萬點,這個指數仍然是美股的高點,這個位置是否應該「危機入市」?可能仍有爭議。

不過他認為,最精準的法則是市場對利空的測試,利空襲來相對抗跌,至少意味底部將至;反之,若利多湧現,股價跌勢猛烈,或市場對利空敏感,這都不是底部現象。

第2201期《先探》報導,台股現在的位置很像道瓊,今年台股從18619.61點起跌,已跌破5月12日的15616.68點,台股再度破底,市場最悲觀言論也湧現,像鄭廳宜教授就直指台股下看12682,這是1990年的最高點,這也是市場當前最悲觀的看法。

謝金河指出,股市之所以叫櫥窗,就是股價反應著不可預知的未來,今年大家都經歷了一段股價大狂殺,大多數個股只要與景氣有連結,通常股價都一股作氣探到谷底。

首先是面板業,像友達去年EPS6.37元,今年首季EPS0.54元,是有下來,但還沒有到虧損,每股淨值24元,帳上有近千億現金,今年配1元股利,還減資2元,但股價仍跌到15.8元,這是市場對面板產業可能虧損的強烈預期。

接著是PC、電競、NB相關的如微星、技嘉去年EPS都超過20元,今年保守也有15元,但技嘉最慘92.1元,微星跌到118元;去年EPS8.7元的廣達,今年最差也有7元,但股價仍跌到74.1元。

再看自有品牌華碩,去年大賺445.5億元,EPS60元,前5月營收仍成長7%,首季EPS14.04元,今年景氣縱然回落,EPS仍有50元實力,今年配42元,每股淨值331元,帳上的保留未分配盈餘1854.8億元,未來配息實力雄厚,股價最低跌到316.5元,已經跌破淨值,也代表市場充滿了濃厚的悲觀情緒。

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