美國5月消費者物價指數(CPI)比去年同期勁增8.6%,創1981年以來高點,凸顯通膨加速升溫,導致全球股市近一步重挫,科技股首當其衝。但根據經驗,S&P500前100個交易日重挫的年度,若逢低進場,在同一年度內後市上漲機率100%,平均漲幅達19%。

投信法人表示,目前Nasdaq指數本益比大幅修正至22倍以下,已大幅低於五年均值30倍,嚴重超跌,下半年隨著升息及戰爭影響淡化,配合基本面回溫,預期科技股將展開報復性反彈力道,建議分批布局。

台新智慧生活基金經理人蘇聖峰指出,5月全球基金經理人平均現金部位大幅度上升,為911以來最高,市場情緒已過度反映悲觀預期,目前美銀證券多空指標不到1%,經驗顯示,美銀證券多空指標低於2表示市場氣氛過度悲觀,視為買進訊號,該指標2013年以來出現過八次買進訊號,MSCI全球指數其後1、2、3個月報酬率分別為3.7%、4.9%、7.6%。

蘇聖峰表示,隨著科技股的跌深,可將持股轉向屬性較積極的科技股與成長股部位,而在標的上著重能夠打敗不確定性、2H業績有望反彈、且營運穩定性足夠的個股;區域上美股波動相對大,但若市場止穩,仍有較顯著的上檔空間可期。題材方面,短期看好評價合理的中大型科技股與部分重啟經濟概念,中長期則可觀察創新與高評價個股在大幅修正後的投資機會。

凱基投信表示,目前尚處於經濟末升段的情況下,預期在風險性資產行情震盪後,仍有最後一波漲幅可期;但進入2023年下半年後必須關注經濟放緩的風險,2024年則可能重啟降息循環。

股市方面,通膨數據雖仍將持續帶來壓力,且對於下半年經濟擴張速度帶來負面衝擊,然而股市已有相當反應,只要貨幣政策有鬆動跡象,股市隨時可能擺脫目前的悲觀情緒。

投資策略上,未來一季應著重在獲利能見度高、受高通膨衝擊較小的產業,如醫療保健、雲端基建、高速運算、電動車等,並持續關注因利率上升而被錯殺的公司,待貨幣政策出現鬆動,布局具有長線投資價值的企業。

#美國 #科技股 #超跌 #分批低接