【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】經過上周日本央行在當地債市猛砸10.9兆日圓,約808億美元,破紀錄地大手筆買債之後,日本10年期的公債殖利率20日也被壓低在0.22%附近,也符合日本央行默認的上限約0.2%。

根據彭博社彙集數據,日本央行17日宣布維持現行貨幣政策不變後,當地10年期公債殖利率一度飆高至0.347%。不過,日本央行靠著銀彈優勢,硬是把殖利率壓低至防線0.2%左右。同時,也讓日本央行上周破天荒花了近11兆日圓。

匯銀人士認為,日本央行不改變超寬鬆貨幣政策,以及放任日圓一直走貶,這樣子大買日債無濟於事,因為殖利率被壓低也只是暫時的。美國債市在美東時間20日,因假日而休市1天。但是,不改日圓兌美元匯價,還是在約24年低檔徘徊。

花旗銀行認為,如果日圓續貶,加上外國公債又被拋售,毫無疑問地日圓匯價就會開始再一次測試日本央行的底線。用來衡量震盪程度的日本10年期公債隱含波動率,17日曾升至2008年全球金融海嘯以來最高。

大和證券表示,受到美國飆升的消費者通膨,以及聯準會大幅升息影響,日本公債的隱含波動就開始變大。就算日本央行介入,當地的公債變動率還是小不下來。

17日,當市場押注日本央行或許會屈服於外界壓力,並調整與其它歐美大國相悖的超寬鬆貨幣政策時,日債投機性買盤也跟著升溫。不過,日本央行大舉買債卻壓縮到期貨市場表現,讓部分套利者備感壓力。

專家學者認為,日本期貨與現貨市場之間的價差,一買一賣的基差套利擴大,也為日本央行與債市間的纏鬥增添不少戲劇性。

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