美國Fed(聯準會)重磅升息3碼,展現打壓通膨決心,雖市場認為短線利空出盡,但專家提醒,美國第2季GDP料僅0.9%,距負值僅一步之遙,Fed是否下藥過猛而引發經濟衰退待觀察,長期底部未現,手機、PC、電視、板卡等4大重災電子股,還需2季消化庫存,最快第3季才能試探性承接。

美股向為全球股市龍頭,但萬寶投顧投資總監蔡明彰認為,美股火車頭角色逐漸減弱,各國股市走勢恐分道揚鑣,並指通膨嚴重的歐美股市長期底部未現。

Fed在6月升息3碼,但美國第1季GDP萎縮1.4%,遠低於前1季的6.9%,這是疫情在2020年爆發以來首次負值,市場歸因於通膨及貿易逆差,樂觀以為通膨利空很快過去,但5月CPI以8.6%創高,6月估計8.7%~8.8%,因而第2季GDP下修至0.9%,距離負值僅一步之遙。

他提醒,連2季GDP負值就定義經濟衰退,經濟衰退是投資人最害怕面對的環境,股市必然熊市大跌,並且可能爆發金融風暴。

如今最擔心的黑天鵝是通膨惡化,估計Fed在6、7月都將升息3碼,美國GDP第4季到明年第1季,將見連續2季負成長,落入經濟衰退的困境。

美國經濟會不會硬著陸,現在沒有明確答案,但對升息最敏感的那斯達克今年來重挫31%、費半大跌32%,都是因為經濟衰退將壓縮民眾對消費電子產品的需求。

目前手機、PC、電視、板卡終端需求急凍,4大重災電子股第2季開始獲利將明顯下滑,蔡明彰表示,光是消化庫存就至少需要2季,最快股價跌到第3季才能試探性承接。

歐洲的德國、法國股市下跌16%,與美國同樣通膨惡化,5月歐元區CPI 8.1%寫下新高,歐洲央行將在7月升息,若壓不住通膨,9月會加大升息力道,因而德法股市近來破底,反觀台股今年下跌12%,論績效比歐美股市來得抗跌,但台灣央行公布利率決策在即,升息幅度與打房態度是關鍵。

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