貨櫃三雄中的長榮和陽明,由於美國眾議院通過「2022年海運改革法案」(OSRA)等3原因,被本土法人調降今(2022)、明2年的獲利預估和目標價;但有「航海王」之稱的台驊投控董事長顏益財認為,運價漲跌取決於供需關係,只要航運商沒有不法,美國聯邦海事委員會(FMC)就無權介入。

本土法人機構指出,OSRA實施後,海運業者拒絕承載美國出口貨物的難度將提高,會增加海運業風險,且美國目前把壓抑通膨當成重要目標,貨櫃航運更已被鎖定;除上述利空外,還有全球總經風險增溫,全球貿易量成長趨緩等因素,可能都會對運價造成影響。

也因此,本土法人將今、明2年長榮的EPS預估值調降約4%,來到77.06元與74.08元,目標價由208元降到180元,但因其運力持續增加,故評等仍維持買進;陽明的修正幅度則大過長榮,今年和明年的EPS估計為67.51元、65.83元,目標價從188元下修至148元,評等由買進調整為增加持股。

對於OSRA可能帶來的影響,有國內航商直言,雖然遠洋線貨櫃航商的營收占比,美國線就高達3至4成,但只要沒有違法情事,美國仍會尊重市場機制; 顏益財也同意此說法,他強調FMC只能管理有無違法,沒權力控管運價,而目前所有船公司都沒有觸犯相關規定。

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