陸廠大擴產 台廠急降標準MLCC比重

被動元件標準型產品庫存調整延長，除了手機、筆電、TV等消費性電子需求轉弱之外，陸資大廠風華高科成功募資50億人民幣，從去年開始啟動大規模擴產計畫，進一步衝擊標準品市況，台廠國巨（2327）、日電貿（3090）提前轉向壓縮標準品比重。

被動元件產業法說會進入壓軸，華新科（2492）、日電貿15日均舉行股東常會，分別通過4.5元、4元的盈餘分派案，日電貿在法說會上開第一槍，喊出標準型產品庫存調整延長之後，華新科高層亦跟進認為標準型產品受市況影響，需求下滑，中國大陸低階被動元件降幅明顯。

不過供應鏈表示，標準型產品價格不好，固然是因為消費性電子產品需求疲弱，但是陸資廠風華高科大規模擴產，擴大市占率，也成為供應鏈私下流傳的利空。據了解，風華高科有國企背景，2021年女董座風光上任之後，大規模擴產趨於白熱化，除了原定的擴產計畫之外，今年4月成功募資50億人民幣（折合新台幣230億元），加碼投入晶片電阻、MLCC擴產，新產能從去年下半年開始釋放。

據悉，風華高科募得的資金投入祥和工業園區高端電容的生產基地，該基地為新建廠區，總斥資75億人民幣，去年第四季投入量產，MLCC第一期月產能達50億顆，第二、三期產能持續擴建中，合計風華高科所有的MLCC月產能，預計2024年突破400億顆。

此外，全球第一大晶片電阻陶瓷基板廠潮州三環，也積極擴建MLCC產能。

面對標準品競爭態勢的演變，國巨合併基美已經邁入第二年，標準型營收驟減至25％，汽車相關營收已達20％，平均每季獲利1個股本成為常態；通路龍頭日電貿代理的產品線也轉向高端應用；禾伸堂、信昌電在路線上切割清楚，原本就鎖定利基型應用，衝擊相對較小；華新科則規畫這二年將汽車占比提升至20％。