電子股受制Fed鷹派升息利空,雖外資認為抄底時機未至,但多肯定iPhone 14上市效應,蘋果供應鏈將是科技股首選,美系外資爆料i14 Pro鏡頭升級,共有前鏡頭開孔設計、6P自拍鏡頭搭配音圈馬達(VCM)、4800萬廣角鏡頭等3亮點,雖看好大立光、玉晶光受惠新一波升級循環,但認為大立光不會為前端鏡頭生產VCM,成長性反而不如市占率提升、產品組合多元的玉晶光。

美系外資維持今年iPhone約2.32億支,年增1%的預估值,並認為明年仍可年增2%至2.36億支,但受大陸清零政策影響,下調今年iPad銷量約3%、Macbook也減1%,Apple Watch買氣預估將可稍微回溫。

至於明年下半年發表的i15系列,該外資預測摺疊鏡頭將取代長焦鏡頭,而鏡頭元件為1G3P,考量大立光、玉晶光以塑膠鏡頭為主力,可能不會為其製造玻璃鏡頭,而是轉單其他供應商,並隨ToF鏡頭規格由3P降至2P,舜宇光學可取代大立光,成為ToF鏡頭的新供應商。

該外資以iPhone手機為例,7月檢查重點機款,10月則是新機上市的關鍵期,未來需要關注蘋果3大動向。

除是否為後置鏡頭引入更多相機模組製造商,如舜宇光學、聞泰科技和Cowell,也要留意是否採用感測器偏移技術等更多相機技術,最後則是2024年的SE4是否更具意義的升級,如從單鏡頭變成雙鏡頭或採取更大螢幕尺寸,但認為2024年前仍難見到可折疊式iPhone問世。

雖大立光、玉晶光同為iPhone鏡頭供應商,但該外資認為,大立光不會為前端鏡頭生產VCM,預估將由舜宇光學擴大廣角鏡頭供應,預計從2款增至4款;反觀玉晶光市占率成長性高,加上產品多元化,因此給出「優於大盤」評級,大立光、舜宇光學則持「中性」看法。

《工商時報》則報導,亞系外資匯豐證券最新報告指出,在回檔風險中,電子供應鏈不受獲利下修衝擊者極為有限,分析各次族群前景,最看好iPhone供應鏈,因i14系列下半年的產品周期具期待感,供應鏈優於其他智慧機,另仍看好記憶體、電動車明年的成長性。

至於看壞的電子族群方面,匯豐考慮明年總經與產業風險,指出半導體產能供需持續鬆動,且今年本益比高達18倍,類比與半導體獲利下修壓力大,也看淡Android陣營智慧機與PC供應鏈。

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