日前,主計總處公布5月消費者物價指數(CPI)年增率連續三個月突破3%,且飆上3.39%,續創近10年最大漲幅,主因為物料通膨嚴重,民生物資包括玉米、雞蛋、肉類漲幅皆創波段新高,原油、天然氣價格同樣持續創高,負責大宗物資運輸的散裝輪最受惠。

第二季開始,散裝航運迎來搶艙潮,在散裝龍頭慧洋-KY(2637)、裕民(2606)等航商帶領下,加上中航(2612)、台航(2617)等,同樣在海岬型船舶貢獻下,營運表現強勁。鴻光投顧分析師王文良四大理由看好散裝、貨櫃航運,一是通膨惡化,美國降中國關稅;二是獲利成長,進入第三季旺季;三是糧食短缺,穀物運送量大增;四是能源大漲,散裝仍供需失衡。

萬寶投顧分析師王榮旭觀察,慧洋-KY公布5月營收26.41億,營收已連3個月創高,5月公布自結每股賺1.75元,5月受到業外匯損影響,營業利益率已來到58%,主要受惠5月共10艘船舶換約帶動,目前旗下總計140艘散裝船,今年預估船舶換約漲幅可望達到4成以上,累計前5月獲利已達7.17元,上調全年預估獲利2個股本以上,目前散裝船舶供需嚴重失衡,加上明年兩大環保新規上路,散裝船舶業者大者恆大,股價領先大盤站回所有均線,本益比僅5倍,目前股價85.4元,有機會挑戰前高109元。

疫情對市場影響僅是短期效應,中國大陸市場出貨受阻,但歐美零售通路持續消耗庫存,仍看好下半年將展開搶櫃,且北美長約價5月起換約,漲幅約1倍之譜。此外,上海雖已階段解封,大批物流無法舒緩將刺激海轉空需求,倘若未來美西碼頭談判拖延太久,廠商為了避免延誤交貨勢必轉往空運,華航(2610)、長榮航(2618)今年第一季獲利大成長,看好5、6月貨機需求強勁,加上本土疫情進入高峰,下半年邊境解封可期。

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