降評風由科技廠吹向傳產龍頭 ABF三雄、中鋼後這支大牛股挫在等

外資近來盯上指標族群，繼美系外資狠砍ABF載板3雄目標價、亞系外資降評中鋼後，今（2）日又見亞系外資唱衰水泥龍頭台泥，指出尚未走出需求低迷的困境，僅給予「持有」評級，目標價下調至47元。

科技廠中前景能見度極高ABF載板3雄，昨日遭美系外資開出降評第1槍。該外資認為ABF載板廠雖尚未見到砍單情況，但基於PC與伺服器需求降溫，今年缺口降至10%以內，遠低於去年的19%，除將南電、景碩、欣興評等降至中立，更大砍目標價35~40%，目標價分別從670元、300元、370元，降至420元、180元、240元，震驚市場。

無獨有偶，鋼鐵龍頭中鋼昨日也躺槍，亞系外資認為鐵礦砂與焦煤等原物料價格走高，讓中鋼6月盤價平均降幅2.1%，鑒於大陸與歐洲市場需求不振，高庫存水準和不斷惡化的外部環境，鋼價恐難回到之前高點，除將中鋼評等從買進降至持有，目標價也從46元下修至32元。

今日外資則將矛頭對準同屬原物料的水泥產業，亞系外資指出，近期疫情升溫，4、5月建築需求不如預期，雖台泥致力減排，已宣布投資55億元進行綠能建設，但鑑於迄今需求低迷，雖維持「持有」評級，但目標價從50元下修至47元。

該外資指出，大陸疫情影響趨緩，加上大陸官方近期將祭加速基建設施、發行地方專項債券等寬鬆政策，用來維穩經濟，有助於整體水泥需求自6月起回溫。

不過，該外資仍指，受需求放緩與煤炭成本上漲的雙重打擊，台泥首季稅後純益僅13億元，年減61%，遠低原預期，推估今年全年水泥事業獲利仍呈個位數年減，主因是大陸房市、基礎建設展望保守，水泥報價下跌導致。

本土法人看法則明顯不同調，認為台泥積極布局低碳、儲能、電池等新事業，朝向高科技成長股邁進，在ESG永續投資考量下，仍是水泥股首選。