因國內防疫險保單及資本市場波動劇烈等利空,台股的金控股回檔頗深,但法人認為國泰金(2882)防疫保單潛在賠付相對可控並具有高現金殖利率的優勢,同時中信金(2891)也挾高現金殖利率及評價來到低檔等利多,建議逢低布局。

國泰金今年第一季稅後淨利342億元,年減40%,EPS為2.60元,獲利衰退主要因投資市場動盪,國壽股、債實現資本利得共年減63%。至於國泰世華銀則受惠利息、手續費兩大核心收益各成長,第一季獲利年增7%。

國泰產險防疫保單有效張數共85萬張,其中不包含5萬張待核,按今年以來共賠付1.1萬張保單、1.9億元換算,每張平均理賠金額為2萬元,每日理賠金額為0.11億元,後續不排除向主管機關申請以部分帳上63億元特別準備進行沖抵,降低損益影響性。

展望今年國泰金,法人認為,銀行放款將有低雙位數成長動能,淨利差隨台、美升息擴張,銀行淨利息收益將有強勁雙位數成長動能,國泰世華銀今年獲利將年增一成。國壽經常性收益率有望擴大,但因今年投資市場波動大,且國壽2021年資本利得基期極高,預期今年獲利將年減三成;整體估國泰金今年EPS達7.85元。至於中信金,第一季稅後淨利163億元,年減17%,EPS為0.84元。法人認為,台、美升息循環確立,銀行利差有望連兩年擴大10個百分點,中信金旗下銀行事業獲利占比約六成,獲利相對穩健,中信金目前股價淨值比不高及擁有高現金殖利率題材保護。

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