大陸政策支持下,房地產可望回溫,有利提升房企所發行債券的買氣,也將有助於亞債整體表現。

台新亞澳非投資等級債券基金經理人尹晟龢表示,從2009年以來,人行過去總共有四輪降息降準組合,降準降息後,往往會伴隨商品房銷售數據回暖。在大陸房地產市況逐步趨穩下,有利帶動亞債後市的表現。

操作上,隨著政策利多與銷售端逐步回溫,未來可逢低逐步拉升大陸地產比重,並聚焦在具融資能力、近期有回購債券、財務資訊透明且體質健康企業,另外,高油價環境下,將持續看好中東主權債及企業債。

日盛亞洲非投資等級債券基金基金研究團隊指出,大陸房地產仍為重點產業,相關產業鏈佔大陸GDP近三成,中央政治局會議表態積極,房地產行業拐點可期,目前調控可望淘汰體質較差的企業。

非大陸地區,如雙印等國家疫情趨緩且當前政府政策仍支撐該經濟成長發展。尤其觀察2012年迄今過往十年亞洲非投資等級債券每月報酬表現可見,市場在第二季至第三季初表現往往較為穩定。

復華新興人民幣債券基金經理人黃媛君指出,大陸兩會定調2022年全年經濟成長率目標為5.5%,預期後續貨幣政策將維持寬鬆來提振內需,而人民銀行已啟動降準循環,預期有助支持人民幣債券格表現,尤其是中天期大陸國債及政策性金融債。

第一金全球高收益債券基金經理人呂彥慧表示,現在美國10年期公債實質利率為-1.05%,處於低利率環境,資金勢必尋求更有效率的去處,而高收債的高利差優勢,將吸引對收益有興趣的投資人青睞。

瀚亞投資也指出,非投資等級債提供較短的存續期間,受基準利率上升的衝擊將相對輕微。

除此之外,非投資等級債券中,又以亞洲區域的非投資等級債提供相當高的殖利率,對於孳息需求的投資人可逢低配置。

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