今年以來,金融市場詭譎多變,通膨居高不下,美國聯準會雖然啟動升息,態度也轉為鷹帶鴿,支持景氣持續擴張,根據經驗,風險性資產的表現通常優於固定收益資產。然而,俄烏事件以及隨之而來的能源供應問題,使市場增添不確定性,波動加大,使得多元資產基金申購再出頭、績效相對抗跌。

根據境外基金觀測站4月數據,平衡型基金淨申購約129億元,除了貨幣型基金,是唯一逆勢淨流入的基金類別。另根據基富通統計,4月以來,該平台的平衡型基金申購占比已突破四成,人氣指數直逼股票型基金。

從績效來看,依Lipper統計至5月19日,同類型平均近月下跌4.8%,今年以來跌幅約一成,表現較全球指數或全球高收益債指數明顯抗跌。

M&G收益優化基金投資團隊表示,美國鷹派政策需要再6~12個月才能明顯打壓通膨需求,鑒於公債殖利率呈現上升趨勢,目前應避開長天期公債,較看好短、中天期公債收益機會,因為其價格已經消化幾次的升息反映,以美國5年期公債為例,目前價格已和2009、2010年時相當,是較合理的水位;另外,隨著信用利差擴大,較看好投資級公司債表現,特別是金融產業公司債。

M&G投資認為,市場短期擔憂經濟衰退與通膨壓力,將反映在風險性資產價格上,而公債與利率走勢連動度高,整體投資風向變化快且難測,建議投資人持續布局平衡型或多重資產相關基金,兼顧各種收益機會,並適時分散風險。

貝萊德投信指出,在景氣持續擴張、市場波動加大時,動態掌握全球市場趨勢的多元資產投資策略,聚焦能受惠於通膨與升息的風險性資產,可望在獲得資本利得的同時,透過多元分散的投資策略來降低波動風險。

#多元資產基金 #通膨 #風險性資產