六大壽險首季實現股債資本利得,約比去年同期少千億元。債券殖利率快速上揚,六大壽險公司手中10多兆元的債券,價格暴跌;同時股市回檔,股票可實現資本利得亦減少,今年首季六大壽險公司實現股債利得約新台幣1,150億元,比去年同期減少近47%。

壽險業者透露,今年是「被逼著領股息」,因為部分股票已跌至水面下,現在賣股票是認列損失,無助獲利,不如等著領股息;但也怕升息造成科技股跌勢加劇,讓半年報淨值減少更多,會有增資壓力,所以也有部分公司可能在第二季搶反彈,降低股票部位。

部分壽險公司預估第二季台股可能會有較大的回檔整理,有些個股會出現中長期投資價值,同時,升息讓新錢投資美國投資等級公司債,報酬率都已拉高到4.5~5%,因此壽險公司年初帳上現金水位極高,到3月底六大壽險公司現金及約當現金部位還有逾1兆元,隨時可進場加碼股債。

六大壽險中,富邦人壽首季實現較多的股票資本利得,約近400億元,比去年同期增加逾72%,其他五家公司首季處分股票資本利得應都比去年第一季要少,債券部位更是沒什麼利益可實現,六家公司去年首季合計實現股債資本利得近2,160億元,今年首季則約1,150億元。

壽險業者表示,4月及5月情況更慘,今年可以預期可實現股債利得比2021年少很多,但今年新台幣對美元貶值,壽季六大壽險帳上出現大量匯兌利益,估計逾800億元,某種程度可填充資本利得減幅。

但匯率波動難測,各公司無法預言下半年是否還有大量匯兌利益,只能說今年避險成本應會比去年便宜,至於債券因升息,老債價格可能暫時回不去了,但新錢投資收益可增加;股票可能有逢低加碼機會,但手上持股也可能出現跌價損失,也就是今年投資目前看來仍是「禍福難測」階段。

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