今年以來全球股市在利空因素衝擊下回檔,但基礎建設類股走勢逆勢上揚,根據統計,今年以來至5月20日,標普全球基礎建設指數上漲4.73%,而標普500指數卻是大跌近18%,顯示資金對於基建類股青睞有加。

基礎建設類股在各國政策面加持,以及過往在升息期間表現依舊亮眼的利多因素支持下,未來表現仍值得期待。

野村全球基礎建設大未來基金經理人高君逸表示,4月美國CPI與核心CPI年增率下滑幅度不如預期,加上核心服務價格仍舊強勁,使聯準會9月之前的加速緊縮政策沒有和緩空間。4月通膨報告公布後,偏鷹的連續三次2碼升幅成為市場共識。

鷹派的聯準會加深市場對於未來經濟走軟甚至衰退的疑慮,由於過去長達數十年的全球公共投資不足,加上激烈升息恐對經濟前景帶來衝擊,美國、加拿大、日本及歐洲各國已推出改善基礎建設設施的巨大舉措,以抵禦可能的經濟衰退,而這些措施則替相關基建類股帶來低檔支撐。

高君逸指出,在貨幣緊縮政策的環境下,能擁有自由現金流量的企業較受投資人青睞,而根據統計,標普全球基礎建設指數的2022年自由現金流量年增率預估值高達329%,遠高於標普500指數的3.42%。基礎建設企業手握長期合約,享有長期穩定且強健的自由現金流量。當公司估值仍低,但自由現金流量大增時,盈餘及股票價值上升的機率很高。

合庫全球核心基礎建設收益基金經理人張仲平表示,現階段的基礎建設不再只是傳統的鐵公基,而是因應現在趨勢,包括綠色能源,人口高齡化之後的醫療照護基礎建設,以及後疫情世代的數位生活及金融科技,都將為基礎建設產業帶來全新的面貌,也將吸引全球投資眼光。

基礎建設具有對抗景氣循環的特性,且在萬物皆漲的通膨環境中,基本的水電瓦斯都將面臨漲價,而相關基礎建設可望受惠。

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