即使台灣本土疫情續燒,但專家認為,全球民眾消費習慣改變,各產業景氣出現多空拐點,解封將是今年股市最有票房的題材,航運則是主要受惠族群,除基於股本、EPS等2條件,看好長榮將持續超車萬海,穩居航運股王,也認為散裝龍頭慧洋-KY若守穩百元,將帶動四維航、台航、新興等3檔「雙低」股,掀起比價效應。

萬寶投顧投資總監蔡明彰指出,過去2年確診清零到未來與病毒共存,解封將成今年股市最有票房的題材,而航運股涵蓋貨櫃輪、散裝輪、航空、陸運等4領域,均成解封受惠股。

相較美國電商龍頭亞馬遜第1季意外虧損、線上影音Netflix訂閱客戶大減,航空業財報財測卻屢傳利多,以及信用卡Visa、萬事達卡業務上升,訂房網Airbnb財報也優於預期,說明疫情解封,民眾出遊消費增加,但也排擠遠距商機,雖然台灣尚未解封,但台股上市公司做全世界生意,股價仍會做出反應。

台股4月重挫千點,航運卻逆勢收紅,月KD黃金交叉,航運指數2020年3月最低來到44點,2021年7月最高飆達401點,累計漲幅高達8.1倍,之後漲多休息,迄今整理10個月左右。

蔡明彰認為,如今波段行情將再次展開,BDI指數迄4月連3紅,表示旺季啟動,歐盟禁運俄羅斯煤炭預計8月生效,8月前全球搶運煤炭加上糧食危機的運輸需求,散裝輪的夏季行情會很可觀。

煤炭與海岬型散裝輪有關,除旗下全數海岬型的中航,與糧食有關的巴拿馬型慧洋-KY,第1季EPS3.59元,優於預期,若站穩百元大關,將為四維航、台航、新興等3檔低價、低本益比的散裝輪,帶來比價空間。

他更指別小看BDI連3紅的旺季威力,以2020年12月到2021年2月連3紅為例,投資人若在2021年2月低點買進散裝龍頭裕民,當時股價約31.3 元,對比7 月高點來到 96.4 元,足足大漲2倍之多。

同時,蔡明彰認為貨櫃3雄股價已發生重大變化,長榮取代萬海成航運股王,且超車萬海只是開始,未來價差再拉大,也別太訝異。

萬海去年最高價353元,比長榮的233元高120元,主因是萬海股本244億元,僅長榮529億元的一半,且去年EPS42元,與長榮的45元差距不大,萬海贏在股本小,但今年長榮現金減資6元,期末股本降至212億元,萬海今年卻因配發1.5元股票股利,期末股本將膨脹到 280 億元,股本優劣勢逆轉。

今年除權息前,長榮EPS保守估50元,萬海估48元,除權息後,長榮今年EPS估125元,萬海估42元,長榮明顯大於萬海,結論是長榮取代萬海成股王,有根本的背景。

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