華爾街貪婪三部曲最終章 謝金河1指標看落底訊號

全球股市經歷驚濤駭浪的4月，5月持續動盪不安，財信傳媒董事長謝金河表示，無知、貪婪、恐懼是百年來華爾街最經典的三部曲，2020年由對新冠疫情的無知揭幕，接著各國大量印鈔觸發3年牛市，現隨俄烏戰爭攪局，通膨一發不可收拾，股市情緒又從貪婪跌入恐懼，但從技術型態來看，包括台股在內的多國股市，多半仍在月K值低於D值的死亡交叉循環，股市落底時間未到。

在牛市中身價暴漲的科技巨擎、亞馬遜創辦人貝佐斯，曾引用矽谷知名創投Benchmark合夥人葛力（Bill Gurley）的話說，美股經歷13年牛市，企業家及科技企業的投資者建立估值體系，卻從未經歷過熊市洗禮，股票先前的歷史高位已無關重要，即使從高檔回落70％也難救，謝金河感嘆，連貝佐斯都感恐懼，但市場就是導師，教訓可能很痛苦。

謝金河在最新一期《先探》指出，無知、貪婪、恐懼是百年來華爾街最經典的三部曲，2020年武漢封城揭開新冠疫情序幕，當時沒人知道病毒有多可怕，美股暴跌，台股也跌到8523點，各國接著大量印鈔、寬鬆銀根，觸發資本市場3年牛市。

現在資金推升，戰爭又來攪局，結果通膨成了一發不可收拾之勢，全球面對升息、收縮銀根的恐懼，股市情緒又從貪婪跌入恐懼，現在連貝佐斯都害怕。

從FB、Netflix到亞馬遜，美國科技巨擘不斷上演業績公布、股價重挫的戲碼，而且股價跌下去，再也彈不起來，半導體巨擘從Nvidia、AMD到台積電、聯電，今年跌幅都很慘烈，看出端倪，謝金河用一句最簡單的話來形容，這是「恐懼的總和」。

市場對未來經濟衰退的恐慌，只要看到獲利衰退的影子，投資人一定關注，雖亞馬遜、Netflix、FB都是端出不理想數字，導致股價慘跌，但台積電、聯電第1季財報亮眼，但投資人並不埋單，這是因為大家預期未來景氣會不好。

第2194期《先探》報導，股價跑在基本面前面，像老人與狗，一直往前跑的狗嗅到前方味道不對，一定會退回主人身邊，這種對未來恐懼瀰漫全市場，也使今年整個市場充滿無力感與壓力。

4月台股加權指數下跌1101.29點，跌幅6.22％，櫃買跌22.24點，跌幅10.25％，算是比較大的；亞太市場的南韓跌2.27％，日經跌3.5％，上海Ａ跌6.32％，深圳Ａ跌11.3％，滬深300跌4.89％，香港恆生跌4.12％。

再看美國道瓊跌4.9％，S&P 500跌8.8％，Nasdaq跌13.26％，SOX跌14.85％，可見科技股，尤其半導體股才是重災區，這是對景氣的疑慮。

以費半指數來看，除了4月長黑回檔，今年元月也出現462.95點的回檔，跌幅達11.73％，兩記長黑對比2020年3月，SOX也下跌11.43％，但那時費半從1233.97點拉升到1510.59點，這次是實體長黑線。

謝金河表示，從技術面來看，大盤沒有強烈觸底回升的氣勢，從月線KD值來看，全球各國股市多半仍在K值低於D值的死亡交叉循環。

也就是從時間來看，股市的底部似乎仍未到來，但他強調，個股姿態有很大不同，大家要從各個不同產業別去尋找投資焦點。