美股遇空頭海嘯,4大指數全軍覆沒,除道瓊暴跌逾千點,科技股為主的費半、那指急殺5%,晶圓雙雄除ADR挫逾4%,台積電今(6)日開盤隨即狂殺15元,專家指出,現階段電子股腹背受敵,除上有解套賣壓,還面臨疫情紅利消失後的長期籌碼鬆動,更預言台積電若低點526元守不住,下次就下探494元,回測500元大關。

美股遭血洗,晶圓雙雄ADR齊崩,台積電ADR最新交易日下跌3.84美元或4.00%,收92.15美元,換算台股價格為543.85元;聯電下跌0.37美元或4.40%,收8.04美元,換算台股價格為47.45元。

萬寶投顧投資總監蔡明彰分析,電子指數今年已連跌4個月,累積套牢籌碼空前龐大,堪稱 2008 年金融海嘯之後,電子股套牢最嚴重的一次,所以一旦出現跌深反彈,股價漲到某個程度,就會面臨層層的解套賣壓蓋頭。

這個情況不是台灣電子股,美股科技股也是如此,那斯達克4月大跌13.3%,跌幅創2008年金融海嘯來最大,說明美股科技股套牢一大堆籌碼。

再看費城半導體指數狀況更不妙,今年才過4個月,已完全吃掉2021年全年漲幅,暗示下半年起全球疫情大解封,半導體過去2年的疫情紅利消失,半導體景氣高峰在上半年,明、後年可能供過於求。

疫情紅利消失,科技股將走下神壇,「江湖出來混的總是要還」,他認為,科技股將揮別過去2年暴利的時代,今、明年起逐漸回到2020年以前正常獲利的水準,雖目前股價雖已下跌一段,但仍遠高於疫情前的平均價位。

蔡明彰更總結,比起解套賣壓,疫情紅利消失後的長期籌碼鬆動,是科技股股價的最大威脅。

處於今年科技股大調整之中,有競爭力的績優股也會重挫,但終會再回升,反觀發機會財的公司,一輩子無法重返榮耀,今年這波電子股的大跌已動搖長期持股信心,因此提醒投資人,5~6 月一旦跌深反彈,一定得趁機減碼。

或許有人認為,科技股財報優於預期,股價狂跌不合理,但蔡明彰認為,這個現象早已普遍出現在美台電子股第1季財報身上。

以台積電第1季財報為例,各項數據擊敗市場預期,但4月14日法說會後,從 578元跌到破底的526元,反觀上次1月13日法說,當時股價成長到688元,創今年最高。

顯然問題不在財報本身,而是現在科技股的外在環境,遠不如3個月前。因為在3個月之中,通膨惡化、俄烏戰爭開打,且Fed升息立場陰晴不定。

沒人認為今年台積電EPS會衰退,去年23元,今年估32元,成長39%,但去年最高價679元時,本益比最高來到30倍,今年最高價688元的本益比降至23倍,與去年最低價518元時的本益比相當,而今年迄今最低價526元的最低本益比,更降至16倍。

台積電最高及最低本益比都大幅下修,最低本益比每下降1倍,股價就會破底,再跌32元,若526元低點守不住,下次低點就下探494元,回測500元大關。

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