台股歷經4月大跌，5月瞄準反彈，台股尖兵不落人後，金控旗下投顧指出，美律（2439）毛利率回升速度優於預期，調升目標價至105元，維持「買進」投資評等。
美律身為老牌蘋果供應鏈，股價也已沉潛一段時間，新公告第一季受惠業外匯兌利益達1.77億元，單季每股純益表現優於預期。
美律工廠位於蘇州（占比約25～30％）、深圳（約40％）、惠州（約15％）、越南（約15％）、泰國（5％），故上海、昆山之封城措施並未使生產面受到影響，法人說明，但美律進料來自昆山地區（如PCB、電池），目前庫存之備料已接近用罄，若封城持續至五一長假後，則供應商出貨受阻將會影響第二季產能與營運狀況。法人預估，因IC缺料持續改善，且商用、電競耳機新案子本季開始量產出貨，美律第二季耳機營收季增52％、年增7％。
目前較緊缺的IC為電競耳機之藍牙、Audio耳機之類比IC、電源管理晶片（PMIC）、MCU等，但4月之IC供應持續緩解中。俄烏戰爭、通膨、大陸疫情使耳機終端需求下降，法人因而下修2022年耳機營收年成長率至6％。另外，手機揚聲器業務向客戶漲價，儘管營收分額將降低，但利潤可望回升。基於第一季毛利率回升較預期快，且缺料狀況下半年可較明顯緩解，法人調高美律2022年毛利率至14％，每股純益同步上調至7.47元，維持14倍目標本益比，目標價105元。
發表意見
當您使用本網站留言服務時，視為已承諾願意遵守中華民國相關法令及一切使用網際網路之國際慣例。若您是中華民國以外之使用者，並同意遵守所屬國家或地域之法令。
您同意並保證不得利用本留言服務從事侵害本公司或他人權益及相關違法或未經本公司事前同意之行為（以下簡稱禁止行為），否則您除應自負文責外，並同意本公司逕行移除或修訂您的留言內容或限制您的留言權利或封鎖您的帳號，絕無異議。前述禁止之行為，包括但不限於：