聯家軍他最慘 美亞系外資接力放槍 驚見2字頭目標價

亞系外資才因看淡亞洲科技股最快年底才有望落底，調降驅動IC大廠聯詠目標價，今日又有美系外資趕在公司6日法說前補槍，認為消費性電子需求放緩，規格升級有限，聯詠成最大輸家，目標價從313元大砍至272元。

美系外資出具「Air Keeps Going Out of a Once Hot Segment」產業報告，示警驅動IC產業在邏輯半導體中多為低階產品，以2018年為例，多數台廠毛利率僅20~30%。

加上逾7成與消費性電子相關，在半導體供應正常化後，平均單價和毛利率將自上半年反轉向下，加上陸廠技術成熟，競爭態勢顯現，預估陸廠2024年市佔率可達10~15%，驅動IC台廠股價勢必「消風」。

該外資直指，聯詠過去3年因缺貨題材，帶動股價狂飆3倍，遠高於大盤指數上升92%，以及MSCI科技指數的183%，漲勢瘋狂不合理。

除今年消費市場端疲軟，更認為明後年產業逆風也遭低估，考量明年起產業產能供過於求，驅動IC平均單價兩位數崩跌，加上聯詠2年後市占率恐低於20%，維持劣於大盤表現評等。

無獨有偶，亞系外資日前也調降同步調降聯發科及聯詠目標價，其中聯發科目標價由960元下修至840元；聯詠目標價由515元下修至400元，評等都重申為「中立」。

該亞系外資以最悲觀的假設來看，憂心這2年科技業的好光景恐全數吐回，恐回到2018年金融海嘯時的水位，有鑑於科技股股價恐再下修，認為真正可以底部釣魚的時間，恐要到今年底甚至明年第1季。