不動產聲聲漲 REITs續衝

市場對通膨的高預期，讓全球不動產價格聲聲漲，從過去美國歷史來看，在高通膨期間，美國REITs指數表現甚至超過S&P500指數，相關金融商品淨值也同步走高，因法人看好REITs，使REITs相關產品一檔檔推出。

美國聯準會近期頻頻釋出鷹派談話，聯邦基金利率期貨交易顯示，市場押注聯準會在未來4次會議每次至少都將升息兩碼。對於聯準會鷹派立場，股市反應劇烈，美股標普500指數重探前波低點，月線重挫8％。

法人表示，具對抗通膨題材的REITs近期走勢穩健，道瓊REITs指數月線仍力守平盤之上，相對美股和全球股市表現突出。

元大全球不動產證券化基金研究團隊分析，聯準會通常在經濟狀況良好時升息，而經濟好轉有助於更高的不動產入住率、更強勁的租金和房產價值增長，有助REITs的營運資金和淨營業收入成長，並可帶給投資者更好的股息收益。從歷史數據來看，在市場利率上升期，利率通常與REITs的投資報酬呈現正相關。

根據Nareit（全國不動產投資信託協會）資料，全球REITs規模正迅速擴張。截至2021年底，全球上市REITs數量達865檔，總市值從1990年的100億美元增長至2021年底的的2.5兆美元。

富邦全球入息不動產與基礎建設（00908）ETF基金經理人蘇筱婷指出，全球REITs商機主要來自高通膨、高房價及高租金。自疫情開始，全球房地產消費者對於住宅、零售與辦公室等各類不動產的需求發生天翻地覆的轉變。遠距辦公下，對於居住品質的要求，因此在2020年本已供不應求的美國房地產市場就迎來了更大的購買浪潮。

即使美聯儲官員認為房地產市場有過熱，但還未到泡沫化，蘇筱婷說，這種供需失衡導致的價格上漲，唯有等到供給恢復或需求下降才會重新找到平衡點。在後疫情時代，經濟周期重新收縮仍需一段時間，今年房地產榮景可望延續。