操盤心法－築底反彈有望 不宜過度追價

經濟數據分析：相較1月的預測，國際貨幣基金（IMF）持續將2022年和2023年全球增速的預測值均下調至3.6％；這反映戰爭對烏克蘭以及制裁對俄羅斯的直接影響，兩國的經濟預計將急劇萎縮，大陸實施的防疫「封鎖」措施可能會給全球供應鏈帶來新的瓶頸，另歐盟的增速預測值因俄烏戰爭的間接影響而被下調1.1個百分點，這是總體增速下調二大因素。

聯準會主席鮑爾周四出席IMF舉辦的會議上表示，目標是使用工具讓需求以及供應恢復同步，這樣通膨就會下降，而且不會出現導致衰退的經濟放緩；不會聽到美聯儲的任何人說這樣的過程將是直截了當或是容易的，這將是非常具有挑戰性的，將會盡最大的努力來實現這一個目標。

目前美國的通膨率大約是Fed目標2％的三倍，5月的貨幣政策會議上討論升息2碼（50基點），鮑爾證實Fed打通膨決心下，市場升息力道將加大。

經濟部統計處公布3月外銷訂單，不僅創下歷年同月新高，更是3月首度站上「600億美元」大關，年增16.8％，已經連25紅。雖然第一季外銷訂單表現不俗，但是國際環境卻出現多項利空，其中以俄烏戰爭以及大陸多省市的封城最明顯，預期兩大利空在消去之前，本季的經濟表現仍然將受到壓抑。

盤勢分析：

美元近期強勢，使得亞幣走弱，新台幣也出現回貶，近期新台幣表現相對弱勢，不利資金行情推升；法人態度上，外資期貨未平倉空單增加，但現貨市場近期賣超趨緩，本土投信在集中市場持續買超，政府基金則是趁拉回加碼，法人態度目前偏向正面。

從融資餘額來看，指數反彈融資未大增，融券卻增加，整體籌碼偏向多方，另外日KD指標也維持低檔黃金交叉，不過觀察近期量能持續萎縮，顯示市場仍存在不確定，加上櫃買市場表現相對集中市場弱勢，雖然指數在籌碼面、技術面轉佳下，指數有機會築底反彈，但操作上仍然不宜過度追價。

選股方向：

美國第一季財報將持續登場，近期美股財報強弱影響台股相關族群，下周包含蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、臉書（META）、VISA、EXXON MOBIL、可口可樂、英特爾、默克都將公布財報，族群涵蓋智慧機、生技、半導體、金融、食品、原物料，相關的財報結果以及後續展望勢必將會影響相關族群的走勢。

安森美受到上海防疫封控影響，旗下大陸全球配送中心被迫關閉，並坦言「無法滿足客戶需求」，使得原本就一貨難求的供應態勢更加嚴峻，由於業務涵蓋車用MCU、二極體、CIS，台廠相關車用族群有機會迎來轉單效應。

第一季季報進入公布高峰，由於新台幣首季出現貶值，預期美元部位高的公司首季季報有機會交出不錯成績單，相關族群如工具機、汽車零組件等族群，有財報加持，逢低可布局。