抗通膨 醫療照護REITs雙頭賺

通膨升溫及美國聯準會縮表是2022年金融市場兩大干擾因素，因此不管是股票資產或是債券資產今年以來壓力都不小，但法人觀察，其他另類資產中REITs表現相對較佳，其中又以醫療照護REITs最為突出，今年以來上漲3.49％，同期間全球REITs下跌4.17％，S&P500指數更是下跌7.84％。

合庫投信指出，後疫情時代相當看好醫療照護REITs的前景，尤其在歐美地區疫情趨緩的情況下，老人住宅、安養院的入住率可望回升至疫情前的水準，且在景氣持續復甦的情況下，租金收益也將同步上漲。

合庫全球醫療照護產業多重資產收益基金研究團隊表示，根據4月美銀美林經理人調查報告顯示，通膨及貨幣緊縮是目前經理人對金融市場的最大擔憂，但REITs因具有抗通膨的特性故特別受到市場資金青睞，因此3月份美國升息一碼之後，REITs隨即展開反彈。另一方面，人口高齡化的趨勢支撐下，更看好醫療照護REITs的未來表現。

合庫投信進一步指出，REITs之所以能抗通膨主要在於其有穩定的租金收入以及股利派發機制，而後疫情時代美國老人住宅及照護中心的入住率及價格反彈的支撐之下，租金收入不但可望同步提升，對於投資人來說，更可預期股利率也能同步上調，藉由股利率的提升方能有效對抗通膨。

分析美國醫療照護產業龍頭的業績報告即可發現，現階段該產業的營運狀況是自2020年以來最好的時間點，不僅入住率回升，研究機構更預測在2023年底將可回到疫情前的水準，而近期租金調漲也帶動醫療照護REITs價格大幅反彈。

展望後市，中長線有人口高齡化的剛需支撐、短線股利率提升的抗通膨特性，預估今年醫療照護REITs的表現相當值得期待，建議投資人可分批布局。

群益道瓊美國地產ETF（00714）經理人李鈺涵表示，市場通膨壓力仍在，擁有穩定配息與抗通膨特性的REITs料將持續獲得投資人青睞，全球熱錢資金將持續投入抗通膨資產，房地產可視為抗通膨利器，將推升不動產價格與租金。

美國景氣與獲利持續成長，象徵美國整體經濟呈現復甦型態，美股REITs資本利得連帶水漲船高的機率高，REITs穩定配息的機制，亦能滿足投資人對配息收入的期望，預期未來通膨持續的環境之下，期待未來資本利得、收益兩頭賺的投資人，投資人可多留意投資契機。