萬七失守拉警報！台股還要被美股拖多久？分析師曝多空4劇本

台股今（18）日開在16958.66點，終場收在16898.87點，下跌105.31點，成交量2288.0億元，櫃買指數下跌0.2點或0.1%，收在204.11點，分析師林友銘認為，近期台股恐會小跌破先前的波段低點，跌幅不會太深，但明年2023年的狀況恐比今年更險峻！

林友銘舉例，從2000年看到現在美國的升息，聯邦利率升至2.5%以上時，對股市與需求會產生壓抑，那時經濟就會開始進入衰退，初始循環的第一年通常會震盪，如今年2022年震盪的表現但並非走空，到了隔年聯邦利率超過2.5%以上就必須小心了，他近一步推估，美國聯準會今年將升7碼，利率將來到1.75~2%左右，明年2023年升3碼，利率將升至2.75%，問到為何有了先前的歷史經驗，市場反倒更恐慌？林友銘直指與俄烏戰、中國大陸封城有關。

林友銘解釋，現在市場所擔憂的是複合式的問題，他將俄烏戰與中國大陸對台股所影響的情境分為4種可能：

▎1. 俄烏戰拖至Q3、中國大陸持續封城

原先俄烏戰將使油價提升，但因大陸封城減少需求，因此油價在100至110美元區間，糧食價格升高，兩者交叉影響後，美國核心CPI落在8.5%至9%，在這樣的情況下，聯準會升息縮表速度正常，股市短空後中多。

▎2. 俄烏戰拖至Q3、中國大陸不封城

油價因戰事漲至120美元，美債殖利率倒掛，美國核心CPI飆破10%，迫使聯準會升息縮表加速，股市震盪走跌，任何反彈變成賣點。

▎3. 俄烏戰近期結束、中國大陸持續封城

油價退回至90美元以下，美國核心CPI年增率見頂中跌，聯準會升息縮表變緩，對股市來說為中漲基調。

▎4. 俄烏戰近期結束、中國大陸不封城

戰爭馬上結束後油價將返回到100美元以下，大陸由於不封城後，正常的供應鏈恢復，糧食價格返回，聯準會的縮表與升息速度維持正常，股市也將大漲反應。

林友銘特別提醒今年的一個特殊變因，就是美國的選舉將於11月8日舉行，民主黨的選舉政策，為了顧及選票，選票對於通膨的壓抑就變得相當重要，現需關心美國核心CPI年增率的上升速度，是否迫使民主黨有較大的動作，他提醒台股在短線上，因為周三的台指期結算，可能跌破16764點，但不會跌破16162點，投資人在操作上可須當心留意。