電子金融兩大族群修正,近期盤面轉由題材股發揮,但專家認為,或許防疫、解封概念股有夢最美,但不適合穩健型的投資人全力投入,反倒鋼鐵股除第1季財報優於預期,第2季展望更是良好,除華新將取代中鋼、中鴻成領頭羊,也認為盛餘、彰源、大成鋼、燁輝、建錩、運錩、榮剛、允強等8檔,也將連動表態。

萬寶投顧投資總監蔡明彰指出,從俄羅斯總統普丁的談話可嗅出,俄烏戰爭將在頓巴斯地區大規模決戰,雙方將各自出動10 萬人以上部隊,西方國家提供烏克蘭重型武器,俄羅斯也調動打擊力強大的軍備,預期頓巴斯大戰前夕,原油、糧食、金屬將再一飛沖天,出現囤積的恐慌心理。

3月營收有11檔鋼鐵股創歷史新高,卻非原預期的中鋼、中鴻,而是金屬相關的鋼鐵股。包括與鋅有關的盛餘、與鋁有關的大成鋼、與鎳有關的彰源等,代表中下游廠商擔心俄烏戰爭造成金屬價格再飆漲,趕快回補庫存。

蔡明彰認為,如果俄烏決戰頓巴斯,這些金屬價格恐還有高點,何況倫敦金屬交易所6種基本金屬,銅、鋁、鋅、錫、鉛、鎳的總庫存,已降到25年有記錄以來的最低。

產業景氣的好壞,永遠忠實反映在產品庫存上,現在許多消費電子的產品庫存正在上升,所以股價不會漲。反之,鋼鐵產品的庫存正快速下降,股價就會持續上漲,俄烏戰爭短期內不會有結果,所以金屬相關的鋼鐵股,第2季展望良好。

觀察近期領先創今年高點的鋼鐵股中,包括盛餘、彰源、威致等市值都較小,顯然市場認為不是所有鋼鐵股都有大行情。

他以本業為電線、電纜、不銹鋼的華新為例,與銅、鎳金屬息息相關,長期成長不大,但因切入電動車電池儲能設備,被視為一大轉型,股價創27年新高,由於華新資本額343億元、市值1176億元,是大型鋼鐵股,這波極可能取代中鋼、中鴻,扮演起領頭羊角色。

此外,第1季財報行情出色的鋼鐵黑馬股,還有盛餘、彰源、大成鋼等,另如燁輝、建錩、運錩、榮剛、允強等8檔,都與金屬行情相關,也會連動表現。

蔡明彰強調,面對全球經濟衰退風險,唯有國家級企業的基礎建設及資本支出,才能抵擋大環境變化,今年各國基礎建設與鋼鐵產業有望長期受惠。

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